油价上行支撑加元，加央行1月加息恐难实现，美元/加元反弹风险即将到来

加元正在面临下行风险；加央行之前的鹰派前景目前看来太过激进。

加元正在面临下行风险

与美元那样的高贝塔值货币不同，随着原油市场出现令人印象深刻的弹性、布兰特原油期货价格升至82美元/桶，加元在美联储鹰派会议纪要所带来的避险情绪中略微受到一些支持。

正如笔者在之前的文章中所述，笔者预计加元对即将到来的关键数据极度敏感，这是考虑到市场计价加拿大央行将释放出激进的鹰派倾向。尽管货币市场计价在1月会议上加息的可能性在65%，但笔者认为这一预期很难成为现实，这是考虑到安大略省和魁北克省近期宣布封锁的缘故。与此同时，加央行也在12月会议上维持政策不变，并重申了直到年中之前不会真正加息的决定。

加央行利率指引

“加央行管委会判断，从产能持续过剩的角度而言，经济持续需要一定的货币政策支持。我们仍将承诺维持政策利率在有效区间的下轨，直到松弛的经济得到缓解、2%的通胀目标得以持续达到。在加央行10月预测中，这一切将发生在2022年中期附近。我们将提供合适的货币政策刺激水平，以便支持经济复苏和通胀达标。”

值得注意的是，12月利率决议上，加央行的决定令市场预期失望，这使得美元/加元跌至近期低点1.2600附近。接下来，随着市场的积极计价，以及风险偏好的支持，加元未来的风险将倾向下行。（Justin McQueen撰 Ashley译）

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