摘要:在当代资本主义中,股东的股本回报率很高。但未来,一种资本回报率较低的均衡可能将不可避免地出现。法国外贸银行(Natixis)经济学家表示,在这种新的均衡下,工资和税收在GDP中所占的份额将增加,而资本
在当代资本主义中,股东的股本回报率很高。但未来,一种资本回报率较低的均衡可能将不可避免地出现。法国外贸银行(Natixis)经济学家表示,在这种新的均衡下,工资和税收在GDP中所占的份额将增加,而资本收入所占的份额将减少。
资本报酬率和资本收入在GDP中的比重下降
我们认为,股东权益回报率(资本收入占GDP的比重)的上升趋势将会逆转,因为工资的上升压力,尤其是低工资(例如,德国将最低工资提高25%的决定),以及通过增加企业税为多种公共支出的合法增长提供资金的需要。
如果资本收入占国内生产总值(GDP)的比例从上升趋势转变为下降趋势,我们也应该预计,股市指数的趋势将远不那么有利。
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