2022年一季度英镑展望：资金持续流出

                                    2022年一季度英镑展望：资金持续流出

2022年已经向我们迈进，开年来，主流八大货币走势依旧呈现出，美元强势，非美弱势的格局。不过其中，英镑表现尤为坚挺，这和12月份英国央行采取加息有很大关系。

英国是Omicron的“重灾区”，单日新增确诊病例数自12月以来急剧攀升。然而越来越多的研究表明，Omicron带来的住院风险显著低于Delta，市场情绪趋暖，服务业活跃度大幅提升，但这反过来也加快了疫情的蔓延速度。英国政府目前已适当增加防疫措施，但主要集中于施打疫苗、佩戴口罩等“软限制”。政府宣称将于年后进一步加强疫情管控，这将会在短期内拖累英镑。

围绕北爱尔兰协议的谈判拖延至今依然没有明显进展。英国脱欧大臣的突然离职也让市场对该问题的解决前景逐渐丧失信心。欧盟近期再次警告英方称未见其解决该问题的诚意。倘若协议破裂，英国将陷入事实上“无协议脱欧”的不利处境，同时恐面临欧盟的贸易制裁，届时英镑将受到沉重打击。

从EPFR的资金流向来看，尽管英国央行已提升利率水平，但资金的流出趋势仍未逆转，这与英国疫情、脱欧未决问题密切相关。

鉴于高企通胀水平，英国央行于12月议息会议将基准利率上调15bp至0.25%，出乎市场预料。市场对英国央行明年加息的预期反弹，预计其或开启连续升息。尽管12月议息会议后英镑未能持续升值，但只要英国央行保持比美联储更快的加息节奏，英镑仍有望呈现相对强势的表现，尤其是相对欧元。

技术分析：

英镑兑美元已经低估，资金持续流出和此前加息预期回落是压制英镑的主要原因。技术上，英镑兑美元在触及1:1下跌目标位后显著反弹。市场对英央行加息预期重燃，英镑兑美元可能延续反弹，上方阻力1.37、1.39，下方支撑1.32、1.30。货币政策前景分化之下，欧元兑英镑维持弱势，下方关键支撑在0.83一线。

一季度，一方面取决于美元走强程度，一方面取决于疫情对市场的影响会不会出乎市场意料。这两者将会是英镑在一季度走强的关键阻碍。