注意：跟风押注美元上涨需要警惕这一现象！

摘要：美联储12月利率决议公布在即，美元指数陷入区间震荡。笔者认为，需要警惕美元指数出现“利好兑现”后的冲高回落行情。

美联储利率决议前，应慎重考虑一个问题

周一（12月13日），因市场倾向于认为美联储将在周中的利率决议上宣布扩大减债规模，美元指数收涨于96.35附近。继美国11月CPI数据后，又一项调查表明该国的通货膨胀令人担忧，巩固了外界对美联储更快行动的预期。

纽约联储最新消费者调查显示，美国消费者对未来一年的通胀预期升至6％的新高；三年通胀预期自6月以来首次下降，达到4％，主要是受到无大学学历受访者的预期推动。然而，无论是短期还是长期，通胀的不确定性水平都在上升，并且都达到了历史新高。

无疑，对抗高烧不退的通胀是当前美联储的主要任务。在即将到来的12月利率决议上，美联储很可能将宣布加快缩债速度，达到每月300亿美元，与明年3月结束QE的步伐一致。从过去一段时间美联储官员的言论来看，本次政策声明中的经济预测和点阵图恐传达更鹰派的基调。预计点阵图将显示，2022年可能会加息50个基点。

但问题在于，市场或对美联储加快减码节奏、明年更早及更多加息有了较充分的预期，这可能会催生美元多头不愿意看到的现象：当美联储宣布扩大缩债规模或加息时，美元指数或出现“利好兑现”后的冲高回落行情！

从过去三周的行情来看，美元指数涨势放缓的迹象非常明显，投资者应警惕美联储的更快收紧政策的预期是否已被透支。

结合过往的历史，美元指数通常会在美联储进入加息周期前出现较大幅度的上涨行情。若美联储在明年夏季左右加息，则美元指数有望冲击100关口甚至更高。但就短期而言，美元指数进一步回落修正近半年涨幅的压力并不小。

笔者认为，若美联储12月利率决议符合市场预期，或投资者认为其鹰派程度不令人意外，则美元指数很可能演绎急剧的冲高回落行情；若美联储12月利率决议比预期更加鹰派，令市场震惊，则美元指数可能迅速拉升并刷新年内高点。

美元指数技术分析：陷入区间震荡，等待突破

美元指数的日线图显示，价格于11月24日上探96.94（X点）后受阻回落，跌至95.52（11月30日低点，A点）后止跌，目前震荡反弹至96.50下方。

下方支撑在10月底以来的上行趋势线，若跌破此线，则价格不排除进一步跌向95.50附近。一旦跌破95.50附近支撑，则近期震荡区间底部、0.382XA回退水平均告失守，行情可能加速下滑，届时或不排除扩大跌幅至95.00甚至更低水平。

短期压力在96.59，若涨破，则价格有望再次冲击97关口。后市若企上97关口，则多头目标或进一步指向97.33，此位置是一个潜在看跌蝴蝶模式的理想收敛点。

不过，KDJ指标或很快进入超买区，需要警惕行情的冲高回落风险。（Jack 撰写）

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