摘要:黄金价格要点: 金价交易环境困难,因美联储主席鲍威尔对通胀放弃“暂时”一词 实际收益率上涨令金价承压 技术面显示金价长期技术结构倾向看跌 实际收益率上升令金价承压 最近的交易环境对金...
黄金价格要点:
金价交易环境困难,因美联储主席鲍威尔对通胀放弃“暂时”一词
实际收益率上涨令金价承压
技术面显示金价长期技术结构倾向看跌
实际收益率上升令金价承压
最近的交易环境对金价不利。随着美联储主席鲍威尔不再用“暂时”一词形容通胀,美国短期国债收益率上升,市场对美联储加息的预期也同样上升。过去两周,美国盈亏平衡利率(即市场对价格的前瞻性预期)下降,在一定程度上引发了美国实际收益率的上升。
如果过去几个月金价是受到美国实际收益率跌至历史低点的话,那么逆转的实际收益率现在正在给黄金价格带来艰难的交易环境。美国通胀预计在未来几个月将维持在高位,这有助于阻止金价的明显下降,而且季节性观察也显示,自金融危机后以来,金价在12月和1月通常表现较好。
不过,如果美联储继续关注抗击通胀,而不是加快taper步伐和比预期更早加息的话,金价可能会涨势有限。
黄金价格与黄金价格波动性之间的关系
从历史上看,与其他资产类别不同,黄金价格与波动性之间存在正相关性关系。虽然债券和股票等其他资产类别不喜欢波动性增加,因为这往往意味着现金流、股息、息票支付等方面的不确定性加大,但黄金价格往往在波动性较高的时期受益。然而12月迄今为止,金价波动率的下降并没有带来金价的大幅下挫,这不足以说明金价的韧性,因为通胀指标仍处于历史高位。
截至笔者发文,黄金价格波动性报17.08,金价和金价波动性之间的关系已经逆转,5日相关性系数位-0.53,20日相关性系数位-0.70,一周前这两个周期的相关性系数分别为-0.37和-0.24。
黄金价格技术分析
黄金价格走势日图
黄金价格最近几周的看涨技术形态遭到破坏,目前正重新回到始于8月低点和9月低点以来的上升趋势线上方,如果金价再次跌破该趋势线则暗示可能会出现深度回调。目前金价仍企稳在2020年高点至2021年低点之间的50%斐波回撤位上方,前景偏向中性。
从技术指标来看,金价位于5日EMA均线上方,但跌破了8、13和21日EMA均线,MACD指标刚刚跌破信号线,而慢速随机指标则开始自超卖区间回升,暗示未来可能会出现更多的震荡。
黄金价格走势周图
笔者之前指出,金价在1835的得失非常重要,一旦突破1835,金价的前景将从中性转为看涨,然而,自金价在11月跌破1835后,金价近期对始于2020年8月高点和2021年6月高点的下降趋势线出现了假突破。
动能上,金价仍位于4、13和26周EMA均线下方,且四条均线正在呈看跌排序。MACD指标即将跌破信号线,慢速随机指标则已经跌破中值。这意味着,金价的技术结构正在转向看跌的方向。
黄金价格IG客户情绪报告
IG客户情绪报告显示79.86%的散户净看多黄金价格,多头与空头比位3.96:1
多头头寸较昨日增加0.39%,较上周减少3.69%
空头头寸较昨日减少5.48%,较上周增加13.32%
作为一个反向指标,散户净看多暗示金价将会继续上涨,但近期多头头寸和空头头寸涨跌不一,表明市场情绪偏向中性。
(Christopher Vecchio撰,Cindy译)
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