摘要:锁仓(Locked Positions),最早的时候来自期货,后来随着金融衍生产品的发展又应用于其它产品的交易,一般是指投资者在买卖合约后,当市场出现与自己操作相反的走势时,开立与原先持仓相反的新仓,又称对锁、锁单,甚至美其名曰蝴蝶双飞。比如说手中之前是某合约的多单,继续买进同一合约的空单;或者手中之前是某合约的空单,继续买进同一合约的多单。
什么是锁仓?
锁仓(Locked Positions),最早的时候来自期货,后来随着金融衍生产品的发展又应用于其它产品的交易,一般是指投资者在买卖合约后,当市场出现与自己操作相反的走势时,开立与原先持仓相反的新仓,又称对锁、锁单,甚至美其名曰蝴蝶双飞。比如说手中之前是某合约的多单,继续买进同一合约的空单;或者手中之前是某合约的空单,继续买进同一合约的多单。
在外汇交易中,完全锁单是指交易者在同一账户做数量相等但方向相反的开仓交易。例如,交易者开设了卖出1手EURUSD的仓位。一段时间后,价格走势偏离了交易者的预期,此时交易者决定再开设1手的买入EURUSD的仓位。最终结果是,第一次卖出货币对的损失被固定。
锁仓的功能目前已经在大部分的金融产品交易中得到应用,也可以叫对锁、锁单、对冲单。
比如:你目前已经持有一个产品的多单,然后又买进了同一个产品的空单,这就是锁仓。同样当你手中持有一个空单,然后又买了同一个产品的多单,也是锁仓。
那外汇锁仓也是有比例的,如果多单和空单的交易数量完全一致就是全锁,这种情况下,就是无论市场价格如何波动,你目前的浮盈或者浮亏都是固定的,但这只是理论上的结果,实际交易中是存在点差,所以浮盈或者浮亏还是会有一些波动。
还有能就是你目前持有黄金的多单是1整手,但又做了黄金的空单0.5手,这样就不是完全的对锁了,我们可以理解为目前只是持有了0.5手的黄金多单。
锁仓的分类
锁仓一般会分为盈利锁单和亏损锁单:
盈利锁仓是指交易者的开仓交易有一定幅度的浮动盈利,但市场可能出现短暂的回落或者反弹,交易者预期未来总体趋势不变,又不想将原来的低价买单或高价卖单轻易平仓,便在继续持有原来头寸的同时,反方向开立新仓。
亏损锁仓是指交易者开仓交易有一定的浮动亏损,但是又不想把浮动亏损变成实际亏损,便在继续持有原来亏损头寸的同时,反方向开立新仓,企图锁定风险。
占用保证金计算
在占用保证金上面,各家平台的完全锁仓占用保证金的规则也是不一样的,有三种情况:不占用保证金,占用单边保证金,占用双边保证金(即两个单子都需要保证金)。
以占用单边为例介绍:例如你做多1手一种货币对,占用了1000美元保证金,那么同时再做空1手该货币对,保证金不会增加到2000美元,还会维持1000美元不变。需要注意的是,在对锁头寸时,如果适逢市场点差放大(可能由于快速波动或交易清淡),那么账户净值会随之变小。
当然,有一些平台还会依据交易的货币对来进行不同的锁仓政策,有些货币对锁仓占用保证金,有些货币对则不占用保证金。
锁仓容易解锁难
投资活动的基本规则是风险和收益同步,即风险大收益也大,风险小收益也小,所以不存在通过某些技巧就能够缩小风险并提高收益,从这个角度去看,锁仓不会为投资者降低风险,相反,在原有风险的基础之上,还会增添新的风险,因为无论处于在怎样的行情之下,解锁都一个异常困难的挑战。
锁仓容易解锁难,特别是亏损锁仓。亏损锁仓解锁交易者更要注意交易心态,因为在亏损的情况下进行锁仓操作多少都会有一些心理压力,解锁时更加会瞻前顾后,甚至错失解仓良机。
由于解锁是一个非常复杂的工程,再加上投资者经验不足,对于行情的判断没有把握,所以容易犹豫不决,解锁的工作就会一拖再拖,导致交易成本不断增加,这种交易成本不仅仅是显性的成本,如隔夜利息和时间成本,还包含隐形的成本,比如行情持续上涨或下跌,导致锁仓的价格不断扩大,使得解锁的难度不断放大。有时即便解了仓,但由于担心另一方向的持仓亏损增大,稍有风吹草动,便重新锁仓,从而陷入锁仓的恶性循环之中。
为什么要锁仓?
原因有两种:盈利时锁仓和亏损时锁仓
盈利时锁仓是指目前账户已有盈利,但接下来的市场可能会出现一个短期的回调或者反弹,而总体的趋势不会改变。对于交易员来说不想因为短期的行情变化就平仓结算,所以就会在保留原有订单的情况下,开立一个相反的订单。当短期行情即将结束时,再把这个反向订单抛掉。这样不但能够赚到短期行情的利润,对于长期的交易策略也不会产生影响。而且即时行情发生了反转,至少我们还是锁定了当初的利润。
亏损时锁仓是目前账户存在浮亏,交易员没有严格执行止损,又不想将浮亏变成真正的亏损。所以为了暂时的缓解压力,不让亏损继续扩大,就会选择开立一个新的反向订单。这种看似简单的操作,在解锁时就会变得非常复杂。
外汇锁仓了怎么办?
相对于盈利时锁仓,亏损锁仓的心情是非常复杂的。因为没有人愿意去面对亏损,随着亏损的扩大就更不想承受这个损失,更不忍心割肉了。而且亏损锁单的原因主要也是交易员没有严格执行止损造成的,本身就是一个错误的开始。再去锁单的话,就是在原有的错误基础上又添加了新的风险。
还有在亏损情况下进行锁仓,也是因为没有足够的资金再去扛单了。这时就会抱有一丝的幻想,认为先把亏损锁住。等行情出现反转时,抛掉一边的订单,这样就能起死回生。虽然看上去简单,但执行起来就是天壤之别了。
前面也提到了,亏损锁单只是暂时的缓解了你的交易压力,并没有真正的解决问题。因为在解锁的时候,仍然还要做出选择,要考虑要先抛掉哪一个方向的订单。
本来就是一个亏损的状态,心情肯定是非常差的,这样巨大的压力下,肯定会有思维混乱,犹豫不决,逃避现实,自暴自弃的心理。这对于交易员来说更进一步的增加了心理压力,神经极度敏感的情况下,市场稍有变动,很有可能就会做出错误的决定。
尤其当市场行情处于一种震荡行情时,很有可能打乱你的交易思路,导致频繁的进场出场。明明已经解锁了,又担心市场朝不利的方向运行而继续锁仓,这样就陷入了一个恶性循环当中,只会增加更多的交易成本或者扩大亏损的额度,最后还有爆仓的可能。
所以如果当初坚决执行止损,可能只是亏损几百美金。一个不理智的外汇锁仓决定可能会造成上千或者上万的亏损。而且当锁仓的时候,也没有精力再去关注其他的产品,这样本来可以盈利的机会也就错过了。
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