美联储会议纪要:开启开始缩减QE的大门-大华银行

大华银行(UOB Group)高级经济学家Alvin Liew回顾了最新公布的FOMC 27-28日利率决议的会议纪要。

“虽然最新7月份FOMC会议纪要显示,美联储(FED)可能达到设定的今天开始缩减QE的标准,但是它还强调了委员会成员之间在QE缩减时间上的显著差异,因为他们对经济、高通胀的持久性、正在进行的劳动力市场发展以及COVID-19 Delta变种带来的复苏风险的看法不同。”

“会议纪要总体上描绘了美国的积极前景，但考虑到供应限制和瓶颈，以及COVID-19变异带来的挑战，FOMC官员持保留意见/谨慎看法。对通胀的看法各不相同，从暂时的，到持续到2022年，再到通胀再次出现重大下行压力。”

“最新的FOMC会议记录并没有改变我们的看法。我们仍预计，美联储将在8月26日的杰克逊霍尔研讨会(Jackson Hole Symposium)上发布缩减量化宽松的第一个指示性暗示，并在2021年9月21日至22日的FOMC会议上进一步明确承诺缩减量化宽松的时间表。我们预计第一次缩减购债规模将于2021年12月开始，缩减购债规模的过程将持续近1.5年，直至2023年5月。此后，我们预计2023年将有两次25个基点的加息，第一次是6月份的0.25%-0.50%，第一次是12月份的0.50%-0.75%。”