过高的预期为美元进一步上涨提供了一个巨大的阻力-三菱东京日联银行

在最新的6月份非农就业报告发布后，美元继续小幅走软。在上周五触及92.741点的盘中高点后，美元指数已随着美国国债收益率一起回落。三菱东京日联银行经济学家表示在NFP报告之后，美元的风险可能变得更加平衡。

强劲的非农就业数据不足以让美联储加息的预期进一步提前

“最新报告公布后美元走软，很可能反映了报告出炉前的头寸以及对就业增长的过高预期。市场参与者再次预期非农就业报告可能显示就业增长超过100万人，并在接下来几周削减了美元空头头寸。这些过高的预期继续为美国经济数据的正面意外提供很高的障碍。”

“总的来说，我们仍然认为，美联储更有可能等到2023年初才开始加息，加息速度会慢于目前的市场定价。因此，随着对更早收紧货币政策的担忧暂时缓解，我们认为美元有空间回撤近期的一些大幅涨幅。”

“本周的主要风险来自于周三公布的6月16日联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要。在该会议上，美联储发布了令人意外的鹰派政策。在伴随的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔承认，美联储已经开始了关于量化宽松缩减计划的初步讨论。会议纪要预计将披露这些计划的进一步细节。不过，我们不认为会议纪要会透露计划，即提前或快于预期的量化宽松开始日期。”

“我们预计量化宽松的缩减将在今年晚些时候或明年年初开始，并至少在2022年上半年是一个渐进的过程。在市场对上次联邦公开市场委员会会议做出鹰派反应后，如果看到会议纪要中出现又一次鹰派的意外，我们会惊讶，特别是在美联储领导层试图抑制最初市场反应的情况下。”