摘要:通货膨胀仍然是人们关注的焦点。但辩论中经常缺席的是通胀压力不断上升时的经济增长背景;特别是当它涉及到股票市场的表现时。据嘉信理财(Charles Schwab)经济学家称,一些通胀压力已经在缓解;以及
通货膨胀仍然是人们关注的焦点。但辩论中经常缺席的是通胀压力不断上升时的经济增长背景;特别是当它涉及到股票市场的表现时。据嘉信理财(Charles Schwab)经济学家称,一些通胀压力已经在缓解;以及随之而来的对受影响行业股票表现的影响。来自债券市场、工资增长和生产率的信号是中期通胀前景的关键。
通货膨胀魔鬼被关在瓶子里
至少在短期内,第二季度预期的经济增长将抵消通胀的上行压力。此外,如果把搜索活动考虑在内,通胀的上升可能已经给谷歌带来了繁荣。
随着下半年的展开,假设就业趋势继续改善,供应短缺得到缓解,价格的持续下跌可能与通胀担忧有所缓解同时发生。
与一年前相比,CPI的增长无疑是强劲的,两年的变化驳斥了我们正在看到价格持续高增长的观点。通货膨胀率仍远低于全球金融危机期间的水平,远不及上世纪70年代的高水平。
今年早些时候,在增长型市场领域的抛售,很大程度上是由截至3月份的实际利率上升推动的。它们从那以后就落了下来,向一边漂流。这给了增长中的贸易更多的喘息空间。不过,重要的是,尽管一些周期性和价值导向型领域的上升势头有所放缓,但它们尚未出现有意义的下降;这证实了经济前景的强劲,以及价值因素领导力的持续持久性。
工资增长依然缓慢。在50年前的恶性通货膨胀之前,工人工资就以两位数的百分比增长。这次我们不仅没有看到这一点,而且我们也处在一个不同的劳动环境中。工会的数量和权力已经减弱,全球工资通胀压力已经缓解,技术创新提高了生产率。
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