WTI原油走势：FED利率决议前美指意外飙升，WTI原油续创年内高位，伊朗排除达成协议可能

摘要：上周五（6月11日）美指意外飙升；美股、WTI原油亦纷纷上涨，WTI原油反弹触及71美元续创年内高位；伊朗排除达成协议可能？本周将迎来美联储利率决议，市场如何看？

FED利率决议前美指意外飙升，美股、原油亦纷纷上涨，发生了什么？

上周五（6月11日）美元指数大幅反弹0.58%至日内高位90.57，为一周以来最大单日涨幅，10年期美债收益率维持于三个半月低位。与此同时，美股、原油等纷纷上涨，WTI原油进一步攀升至日内高位71.21，续创年内新高。本周四将迎来美联储利率决议，在上周美国5月CPI劲增5%情况下，市场当前逻辑如何理清？

10年期美债收益率、标普500、WTI原油、美指：

值得留意的是，上周四（6月10日）公布的美国5月消费者物价指数（CPI）年率劲增5%，好于市场预期4.7%增长，CPI重返2008年金融危机爆发前的水平，但CPI月率较前值有所下降。在CPI强劲增长的同时10年期美债收益率续创三个半月新低至1.428%，暗示市场押注通胀未来将出现回落，并愈发相信美联储对通胀上升为“暂时性”的判断。

此外，据最新公布的CME“美联储观察”显示，市场押注美联储6月维持利率在0%-0.25%区间的概率为96%，加息25个基点至0.25%-0.50%概率从一个月前的11%下降至4%。显然，在通胀飙升预期下降以及美国劳动力市场疲软情况下市场并不相信美联储将于本周利率决议上加息，但对于FED是否将于此次会议上开始讨论缩减购债规模则仍存在较大分歧。

综合来看，笔者认为10年期美债收益率的下跌更多源于市场对此前过于乐观的美国经济复苏前景作出修正，因而在市场流动性整体充裕以及美国财政刺激计划推动下，资金仍持续涌入WTI原油、美股等风险资产。

而美元指数于上周五的反弹则应归咎于欧元、英镑的弱势表现。此外，路透社援引BMO资本市场部外汇策略全球主管Greg Anderson表示，交易员仍在为下周联邦公开市场委员会(FOMC)开会前后出现波动做准备。

WTI原油本周展望：美联储总体宽松可期，伊核协议或仍为主导！

在笔者看来，在双重目标远未达标的情况下，美联储将更关注市场的系统性风险或导致经济整体复苏步伐放缓可能，因而预计美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）将于本周会议上重申其在4月的FOMC记者会上表示的美联储“将确保货币政策继续为经济提供强有力的支持，直到完成复苏”的观点，而即使谈及有关缩减构成的讨论，亦将强调经济距离实现实质性进展的目标存在一些距离。

在此情况下，WTI原油在市场整体流动性方面倾向乐观，而WTI原油本周走势关键似乎仍为伊朗核协议。在上周公布的国际能源署（IEA）在月度报告中显示，随着重启伊朗核协议的谈判继续进行，到今年年底伊朗原油产量可能升至大约315万桶/日，到2022年年中原油产能可能升至380万桶/日，而目前伊朗的平均石油出口量仅为66万桶/日。

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