欧元区:经济复苏步伐更加慎重的步伐——富国银行

富国银行(Well Fargo)的分析师表示:“随着欧元区经济在未来几个月显示出进一步明显的稳增长，我们预计欧洲央行(ecb)最终会在9月份的会议上宣布从2021年第四季度开始放慢购买债券的步伐。”他们指出，英国经济复苏速度加快，提早暗示缩减宽松政策，暗示其中期英镑兑美元目标价1.4900的上行风险高于欧元兑美元目标价1.28。在短期内，他们预计英镑将对美元表现得更加强劲，“尽管欧元可能在较长期内赶上一点，因为欧元区的经济复苏获得了进一步的动力。”

“欧元区经济也在复苏，但经济活动的反弹似乎更加慎重。这在一定程度上反映了许多欧元区国家政府在为其人口接种COVID - 19疫苗方面起步较慢。这导致一些欧元区国家4月份仍然实行封锁，其他一些限制后来也实施了。”

欧元区四月份的零售销售仅比第一季度平均水平高0.3%，这与英国的增长形成了鲜明的对比。我们还观察到，欧元区第一季度GDP水平仍比2019年第四季度疫情前的峰值低5.1%。

“自那以后，欧元区的情况有所改善，经济增长获得了一些动力，但这一主题的复苏速度较慢，也反映在信心调查中。”尤其值得一提的是，英国服务业PMI升至62.9，创数十年来的新高。欧元区5月份服务业PMI虽有所上升，但涨幅不大，达到55.2，为2018年6月以来的最高水平。

“不同的货币政策路径导致英镑和欧元的前景略有不同。随着英国的货币政策变得不那么宽松，我们预计英镑将反弹，我们的预测倾向于上行。至于欧元，尽管我们预计欧元会走强，但升值的步伐可能会更加缓慢，因为欧洲央行可能对近期缩减货币宽松政策更加谨慎。”