预期欧洲股市强势上扬的五大理由 - 法国外贸银行

到目前为止，欧元区股市的表现远逊于美国股市。法国外贸银行(Natixis)的经济学家希望表明，出于多种原因，我们现在应该预计欧洲股市将迎头赶上，并表现强劲。

相对于美国股市，欧洲股市应该表现良好

“从股票风险溢价的高水平和股票估值的低水平可以看出，欧洲股市目前被低估了。”

“欧元区经济持续低迷的时间比美国经济长得多。但我们应该期待欧洲经济从2021年第二季度末开始强劲复苏，这要归功于疫苗接种方面的进展、全球贸易的上升、复苏计划，与人们普遍认为的相反，消费行为和支出部分累积的强制储蓄的正常化所带来的增长，在欧元区和在美国一样重要。”

“欧元区企业财报的增长也滞后于美国，但一旦由于工资的小幅增长和生产力的上升而恢复增长，这种增长将是相当巨大的。生产力的上升将由经济活动的上升而产生。人们在比较美国和欧元区的人均生产率时必须小心，因为欧元区的工作时间较短会造成偏差。”

“与美国相比，欧元区修复就业不足需要更长时间。预计美国的GDP将在2022年第二季度恢复到危机前的趋势，欧元区将在2023年第二季度恢复到危机前的趋势。这应促使欧洲央行通过购买债券，在比美联储(fed)更长的时间内维持高度扩张性的货币政策。因此，欧元区的长期利率可能会在很长一段时间内保持在低位。”

“基于持续较低的长期利率和非常底、甚至为负值的债券投资回报率，欧元区储蓄者将买入更多股票，这已经是可见的。欧元区股票市场也吸引了欧元区非居民买入。”