新加坡：4月CPI延续上升趋势 - 大华银行

大华银行集团(UOB Group)经济学家巴纳巴斯•甘(Barnabas Gan)回顾了新加坡最近公布的通胀结果。

核心要点

新加坡4月消费者价格指数同比增幅从3月份的1.3%(环比增长0.2%)升至2.1%(同比增长0.2%)。消费者价格的增长略高于市场预期的2.0%(环比下降0.2%)。此外，整体通货膨胀率达到2014年5月以来的最快增速(同比增长2.3%，环比增长0.3%)，而核心通货膨胀率同比增速加速至0.6%，高于3月的0.5%。

通胀主要是由运输成本上升推动的，迄今为止全球油价上涨是主要原因。

出于同样的原因，能源价格上涨也导致2021年4月家庭电价和天然气价格上涨。

另一方面，缺乏旅游拉动的需求，继续压低零售价格。

需要注意的是，2021年4月的消费价格上涨可能是由于2020年4月的低基数效应，总体价格下跌至2016年5月以来的最低水平，同比下降0.7%。此外，新加坡在2020年4月至11月期间经历了持续的通缩环境，当时经济环境相对较弱，油价较低。因此，未来几个月消费者价格可能会继续上涨，尽管当基数效应最终消散时，预计这将是暂时的。

官方预计，2021年的整体通胀率将保持在0.5%-1.5%之间，而核心通胀率预计在0.0%-1.0%之间。这与我们对2021年总体通胀率和核心通胀率平均1.0%的预期相悖，这意味着2021年上半年和2021年下半年的整体通胀率平均分别为1.2%和1.0%。