欧洲股市将赶超美国股市的五大原因 - 法国外贸银行

自新冠肺炎疫情爆发以来，欧洲股市复苏明显落后于美国股市。法国外贸银行(Natixis)分析师认为，欧洲市场将出现更大程度的追赶，原因有五。

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期待欧洲股市的赶超

由于疫苗接种的进展，欧洲的增长将加快，但它仍然落后于美国。到2022年，欧元区的经济增长可能与美国相仿。

以年增长率计算，欧洲复苏计划比美国复苏计划大。复苏计划(可能有助于长期增长的投资:基础设施、教育、医疗、研究、能源转型等)在欧洲是两年7500亿欧元，在美国是8年2.3万亿美元:与我们经常听到的相反，欧洲的复苏计划比乔·拜登(Joe Biden)的计划每年都要大。因此，我们可以预计欧洲的生产率相对于美国将出现回升。

全球贸易的显著复苏将使欧元区受益。由于中美两国经济复苏，全球贸易增长强劲。鉴于欧元区出口的比重更高，这对欧元区的好处要大于对美国的好处。

鉴于美国计划对资本收入征收39%的税率，以及美国计划将企业收益税率提高到28%，欧元区的企业税收将比美国更优惠。这不是一种规范判断，而是一种观察，认为这将有利于欧洲公司。

欧洲市场的银行股和金融股比重很高。因此，欧元区银行和金融类股的上涨对欧洲市场来说是积极的，这可能与经济的改善、违约率的下降和收益率曲线的略微陡峭有关。