欧元/英镑：苏格兰脱欧最终将成为英镑的一个问题 - 荷兰合作银行

过去5年，事实证明，英国退欧的前景是英镑走势背后的主要驱动力，无论是通过市场情绪的变化、政治风险感知，还是英国经济命运的变化。到目前为止，“Scoxit”(苏格兰退欧)还没有出现这种情况。荷兰合作银行(Rabobank)高级宏观策略师斯蒂芬•库普曼(Stefan Koopman)预计，如果英国举行第二次独立公投，英镑最终将关注这个问题。

就目前而言，苏格兰独立公投并不是什么大问题

市场现在似乎放松了。首先，有关苏格兰独立的民调比几个月前要平衡得多。这可能是强有力的疫苗推广的作用，首相为此承担了很大的责任，以及今年和明年更好的增长速度的预期。也就是说，英镑还遭遇了一系列有关政府部门丑闻的头条新闻。

借用海明威《太阳照常升起》(The Sun Also Rises)中一句被过度使用的名言，这些变化是“循序渐进，然后突然发生的”。这将意味着英镑将继续忽视独立问题，直到它突然无法再忽视这个问题。

正如英国首相所说，他不会允许公投，大多数市场参与者倾向于忽视这种风险。然而，我们要注意的是，这个问题并不是那么容易就能解决的：苏格兰民族党似乎已经在玩弄“非法”公投的可能性，并让英国政府将他们告上法庭。如果这种情况真的有可能发生，英镑将不得不注意到这一点，我们将相应地调整欧元兑英镑0.84的预测。