马来西亚：3月通胀意外上升 - 大华银行

大华银行集团（UOB Group）高级经济学家Julia Goh和经济学家Loke Siew Ting审视了马来西亚经济的最新通胀数据。

核心要点

3月份整体通胀同比上升至1.7%(2月份同比上升0.1%)，略高于我们的预期(1.5%)和彭博社共识(1.6%)。这也是近三年来最高的通胀率，主要是由于2月24日启动全国免疫接种计划一周后，新冠肺炎防控措施缓解后，食品、交通、家具和家庭设备以及娱乐和文化服务的价格上涨。

2021年第一季度，通胀率平均为0.5%(2020年第四季度下降1.5%，2020年第一季度上涨0.9%)。目前还没有迹象表明供给推动的通胀有所缓解，而全球经济复苏仍在轨道上，尽管新型冠状病毒变异的风险不断上升，供应短缺的情况持续存在。一年前的低基数效应也将继续在提振通胀方面发挥作用，政府采取了积极措施，以减轻供应主导的通胀压力的影响。我们重申2021年全年通胀预期为3.0%(官方预测：2.5%-4.0%；2020年：-1.2%)。

本月(4月)，新冠肺炎感染的再次出现，以及美国重新收紧选择性防控措施，加剧了21年第二季度劳动力市场的低迷和经济复苏的坎坷。基础通胀保持温和，核心通胀在6个月的时间里保持在1.0%以下。