澳大利亚：澳洲储备银行维持政策不变 - 大华银行

大华银行(UOB Group)经济学家Lee Sue Ann评估了澳洲储备银行最新的货币政策会议。

核心要点

正如预期的那样，澳大利亚储备银行(RBA)在4月的会议上决定维持目前的政策不变，包括现金利率和3年期澳大利亚政府债券收益率10个基点的目标，以及定期融资工具和政府债券购买计划的参数。今年1月，澳大利亚初步银行宣布将进一步延长1000亿澳元的量化宽松计划，令金融市场感到意外。

在接下来的几个月里，澳大利亚联储将决定是保留2024年4月的国债作为其收益率曲线控制(YCC)目标，还是将其展期至2024年11月。澳大利亚联储主席菲利普•洛(Philip Lowe)重申……董事会将在今年晚些时候考虑是否这样做。他还指出，澳大利亚联储的首个1000亿澳元较长期债券购买计划已接近完成，第二个同等规模的计划将于下周开始。与此同时，澳大利亚联储的立场继续强化了我们的观点，即它不会将政策利率引入负值区间。考虑到经济活动与劳动力市场之间的显著滞后，以及劳动力市场与通胀之间的显著滞后;我们也相信任何紧缩政策在一段时间内都不会得到保证，这符合澳大利亚联储自己的预期。

因此，我们继续预计现金利率将保持不变，直到2024年，并预计第二轮之后将全面延长1000亿澳元的量化宽松政策。也就是说，我们认为收益率曲线控制(YCC)可能不会在2024年4月债券到期后继续发行，因为澳大利亚联储无法再可信地承诺在这之后将利率维持在0.1%。