美元/日元：日元料将维持强劲 – 丹斯克银行

丹斯克银行分析师仍预期日元将进一步走强。丹斯克银行分析师预期美元/日元一个月目标在103.00，三个月目标在102.00，十二个月目标在100.00。

要点：

“日元要升至110，需要美国名义利率和/或全球商品价格出现重大波动。然而，石油市场供过于求仍然构成相关因素，原油上行风险有限，从而限制日元下行风险（日本是净进口国）。目前，预期10年期美债收益率不会升破1％。”

“全球维持避险情绪，大宗商品和国内财政应对措施使得美元/日元维持震荡。值得注意的是，通胀预期上升和原油价格稳定的情况下，美国名义利率基本保持不变。反过来，日元的焦点是”亚洲因素“，而实际利率下降利空美元。因此，上述因素利空美元，利好日元。最近，实际利率上升，美元/日元自103升至104。”

“本行认为日元将进一步走强。这种预期不是基于对全球风险情绪持负面看法，而是因为预期亚洲经济表现较好，将提振日元兑美元。对本行这一预期构成风险的是美债收益率曲线陡峭和/或使布伦特原油价格升至每桶60美元高位。同样基于上述原因，本行认为欧元/日元略呈上行风险。”