公共货币和比特币之间需要一个中间货币——法国外贸银行

目前，我们在两种货币资产中进行选择:一种是供应无限制增长的货币(公共货币)，另一种是衍生货币(如比特币和黄金)。投资者不想同时持有两种货币:前者正在贬值，后者的价格波动异常高。法国外贸银行(Natixis)经济学家表示，需要的是一种介于公共货币和比特币之间的中间货币。

“与公共货币(美元、欧元、日元、英镑、瑞郎等)相对应的货币供应大幅增加。中央银行货币供应量的大幅增加可能导致货币价值的下降(同样数量的货币购买商品或资产的能力更低;众所周知,在当代经济主要资产价格上升,即它是钱的价值在其购买资产的能力下降)和货币的信心丧失经济主体预期损失金钱的价值,他们试图摆脱他们持有的钱。”

“提供的比特币数量是外生的，是预先确定的，而且越来越少。这就产生了一个严重的问题:由于比特币的供应是外生的，对比特币需求的任何冲击都会导致其价格的剧烈波动。这解释了最近比特币价格的强劲上涨，但这种上涨可能会更强劲，因为它将足以让世界货币供应的一小部分投资于比特币。因此，其结果是所有货币(如比特币)价格(汇率)的大幅波动，这些货币的供应是外源性的。如果价格飙升，可能会引发恐慌运动，然后价格就会大幅下跌。从长期来看，这种价格波动将消除对货币资产的需求，因为货币资产的供应是外生的。”

“投资者不想同时持有两种货币:前者正在贬值，后者的价格波动异常剧烈。需要一种有管理的中间货币:货币供应不会过度增加，并会对需求冲击作出反应，以稳定价格(即利率和汇率)。这是央行过去的做法，而不是现在的做法。”