美国抵押贷款拖欠率创下十年新高

早在上周，金融博客零对冲就指出，美国联邦住房管理局（FHA）抵押贷款第二季度的拖欠率创下了历史新高。

而金融数据公司Black Knight的报告显示，7月抵押贷款拖欠率飙升至10年来的最高水平。

7月抵押贷款逾期90天或以上的房屋增加了37.6万户，至225万户。自2019年7月以来，严重拖欠的抵押贷款增加了180万份，创下了十年来的新高。

由于疫情引发经济衰退，成千上百万的美国人失去了工作，致使他们的个人收入高度依赖于特朗普政府的财政刺激措施。零对冲表示，目前美国四分之一的个人收入都来自于政府。

也正因为如此，在8月1日，向数千万破产的美国人发放支票的财政纾困计划耗尽资金时，美国经济遭遇了“财政断崖”。尽管特朗普很快签署了一项行政命令，为美国人民额外提供了每周400美元的失业金，但由于两党未能就新一轮刺激计划达成协议，截至8月21日，仅有一个州向失业人群发放了这笔新的失业金、并暂停驱逐拖欠房租的租客。

目前，仍有数百万人无法偿还抵押贷款，不过他们仍然受到联邦延期还款计划的保护，免受房屋止赎（因贷款人无力还款，贷款机构强行收回其房子）的影响。根据相关政策，受到疫情相关困难影响的借款人可以延迟还款长达一年而不被罚款。Black Knight表示：

“由于大范围的延期偿付，止赎活动仍处于较低水平。虽然它在7月份开始回升，但整体活动水平仍接近历史低点。”

尽管当前的房地产市场并非一片低迷，但这主要是因为人们从都市迁往郊区，且极低的抵押贷款利率大大推动了人们的需求。随着总统大选的临近，被压制的抵押贷款拖欠问题将越来越难以忽视。

当联邦延期还款计划取消时，所有延期偿还的贷款到期，可能会导致房地产市场疲软。零对冲指出，由于抵押贷款行业和政府推出的政策只是短期措施，目的是将房市危机推至大选后，未来可能会出现一波止赎潮。

如果劳动力市场的复苏进程不顺，导致房主仍找不到工作，那么他们未来就可能无法恢复偿还贷款的能力。在这个时候，经济的深刻伤口会显现出来，导致经济复苏的形态由“V”型转为耐克的“√”型。周二美国航空集团公司就表示，一旦联邦薪资援助项目于10月1日按计划到期，他们将裁员19000人。

虽然目前特朗普仍在不断强调纳指的表现有多好，以分散人们的注意力，但届时，如果数百万的美国人真的仍无法偿还贷款，且其中许多人仍找不到工作，人们还能忽略这些而只看到那些乐观信号吗？