CFTC会议决议：批准通过最终掉期交易商资本规则

日前，美国商品期货交易委员会(CFTC)在公开会议上一致通过关于掉期交易商(SD)和主要掉期参与者(MSP)的新资本和财务报告要求的最终规则。该规则的通过标志着CFTC根据10年前本周颁布的《多德-弗兰克法案》第731条所要求的规则制定工作已经完成。

最终规则：掉期交易商和主要掉期参与者的资本要求

委员会以3比2的表决结果批准了一项最后规则，对不受银行监管机构监督的SD和MSP规定了新的资本要求，并对SD和MSP总体上提出了财务报告要求。最终规则使SD可以选择以下三种方法之一来建立和满足最低资本要求，具体取决于其业务特点：

- 净流动资产方法，主要基于期货佣金商人（FCM）的现有资本要求，以及证券交易委员会对基于证券的掉期交易商和主要基于证券的掉期参与者所采用的资本要求；

- 以银行为基础的方法，主要基于联邦储备委员会监管下的银行控股公司的现有资本要求；

- 有形净值方法，专门为作为大型商业企业一部分的SD设计。MSP必须保持正的有形净值。

最终规则还对FCM的现有资本要求进行了一些修订，对掉期和基于证券的掉期提出了具体要求。

此外，最终规则还包括：1）全面的模式审批程序；2）配套的财务报告、记录保存和通知要求；3）对于那些可能已经被要求按照国外监管机构维持资本的SD，采用替代的合规性认定程序。

该最终规则在《联邦公报》上公布60天后生效。CFTC提醒市场参与者必须在2021年10月6日前保证其合规性。