ESMA发布关于MIFID II实施制裁的第二份报告

近日，欧洲证券市场管理局(ESMA)发布了关于国家主管部门(NCA)根据《金融工具市场指令》(MiFID II)实施的制裁和措施的报告。

报告显示，去年欧盟/欧洲经济区30个成员国中，有15个国家的NCA实施了此类制裁。这些制裁大多不包括罚款。例如，在卢森堡，有83项制裁。只有一起违规行为被处以50,000欧元的行政罚款，而其余违规行为则受到禁令的制裁（如果实体不纠正现场检查中发现的缺陷，可能会被处以行政罚款）。

葡萄牙去年处以75万欧元的罚款，是去年根据MiFID II处以罚款最多的欧盟/欧洲经济区成员国。

在15个成员国中，NCA共实施了371项制裁和措施，总额达1,828,802欧元。2019年和2020年报告的比较显示，实施制裁和措施的成员国数量、报告的制裁和措施总数以及实施的行政制裁总金额都有所增加。

ESMA认为：(i)由于MiFID II/MiFIR已适用两年，且由于执法过程从开始到结束需要相当长的时间；(ii)MiFID II框架的要求与各国关于制裁和措施的立法之间的差异，这些数据仍无法确定实施制裁和措施的明确趋势或倾向，也无法为详细统计或明确比较各成员国提供依据。

如果NCA报告称在2019年实施了“无/零”制裁和措施，这并不一定意味着NCA并未对MiFID II规则采取任何执法行动。相反，NCA关于2019年没有实施与MiFID II相关的制裁和措施的报告也可能源于实际因素，例如执法过程从开始到结束需要相当长的时间。这可能导致2019年正在进行制裁和措施或刑事诉讼，被推迟到报告期的截止日期（即2019年12月31日）之后。