欧元区债务风险较高的国家借贷成本出现下降，提振欧元上涨

• 欧元/美元接近关键阻力1.1349时，出现买盘。

• 德国债券收益率下降，利好欧元。

• 欧元区财政一体化对欧元构成利好。

欧元/美元维持积极上涨动能，欧元区债务风险较高的国家借贷成本降至新冠疫情爆发前的水平。

截至发稿时，欧元/美元交投于时段高位1.1345附近，上涨0.15％，本周欧元/美元到目前为止上涨接近1％。正如周四早盘所讨论的那样，欧元/美元似乎有望突破6月23日创下的看跌低点1.1349，并将延续上涨突破1.14。

希腊-德国债券收益率息差出现下降

周三希腊和德国十年期政府债券收益率息差降至1.53，创下2月底以来的低水平。同样，意大利和德国10年期债券收益率息差也降至4个半月低水平。

从本质上讲，债券市场已经完成对新冠疫情打压经济的定价。毕竟，欧央行除了每月实施200亿欧元的债券购买计划之外，欧洲央行还购买1.35万亿欧元的欧元区资产，作为大流行性紧急购买计划（PEPP）的一部分。

由于经济风险较高的欧元区国家债务借贷成本下降，欧元的走势倾向似乎是上涨。Robeco 多资产基金、Robeco ONE & Robeco 养老基金收益投资组合经理Jeroen Blokland称，如果由欧盟委员会债券支持的7500亿欧元一揽子提振因新冠疫情经济受打压国家的计划能够更大范围地推动欧元区财政一体化，那么欧元买盘将获得增强。

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