标准普尔500指数触及3,100点，CAPE比率发出谨慎信号 - 福布斯

在《福布斯》发表的一篇社论中，资深撰稿人罗布•伊斯比特(Rob Isbitts)指出，包括基准标准普尔500指数(S&P 500)在内的美国股市表现得像个傻瓜。

核心要点

标准普尔500指数和股票市场的走势不稳定。此外，他们的优柔寡断是我观察他们30多年所见过的。

无论在经济上还是在总体上，未来都是一个巨大的不确定性。

尽管如此，许多投资者仍强烈认为，“重大风险事件”已不在讨论范围之内。

就好像我们都知道，几个月前30%的下跌是20世纪20年代唯一允许的下跌。

由耶鲁大学经济学家罗伯特·席勒(Robert Shiller)创立的CAPE比率，将标普500指数成份股公司多年来的收益进行平滑，并将通胀因素考虑在内。这一结果很好地预测了股市风险何时会异常高。

截至4月底，CAPE市盈率为27.64倍。自那时以来，股市已经上涨了几个百分点，而标准普尔500指数(S&P 500)的收益也在暴跌，CAPE可能正再次进入30+的区间。

另外一次达到这个水平的高峰是在2000年。这开始了标普500连续3年的下跌。从峰顶到谷底的跌幅接近50%。

换句话说，请不要低估股票市场仍然存在的风险。市场并不是一种高尚的存在。