摘要:如果说今年中国经济上半场关键词是“复工复产”与“复苏”,那么下半场,“复苏”依然是关键词,但这次要加上一个前缀“加速复苏”。近期各大机构纷纷发布下半年宏观经济展望,机构普遍认为,下半年中国经济将加速修复,增速有望回到疫前水平。内需改善为经济稳步上行提供动力源,预计下半年投资和消费将协同发力。
如果说今年中国经济上半场关键词是“复工复产”与“复苏”,那么下半场,“复苏”依然是关键词,但这次要加上一个前缀“加速复苏”。近期各大机构纷纷发布下半年宏观经济展望,机构普遍认为,下半年中国经济将加速修复,增速有望回到疫前水平。内需改善为经济稳步上行提供动力源,预计下半年投资和消费将协同发力。
投资消费协同发力稳增长
今年政府工作报告明确将扩大内需上升为重大战略,聚焦于拉动有效投资和消费。从各大机构预测来看,下半年内需将持续改善,投资和消费增速或双双回归正增长。上半年整体数据尚未出炉,但从前5个月数据来看,随着复工复产复商复市的推进,固定资产投资和消费同比降幅已经连续3个月收窄。
中信证券首席经济学家诸建芳表示,房地产投资、基建投资在二季度率先发力,全年固定资产投资增速或达5.6%,消费也会在三季度开始出现明显回补,全年有望实现正增长。在扩大内需战略下,拉动经济增长的并不是基建‘独轮车’,而是消费和投资的协同发力。机构预测三大投资同比增速年内均会转正,其中基建投资仍是稳投资的主力,全年有望实现两位数增长,新基建投资规模将超过万亿元。国家持续扩大金融支持中小微企业力度,有助于提振制造业投资,预计相关数据会逐季回升。
5月份以来,商场、餐馆人气走旺,汽车家电等消费活跃,消费市场正逐步回归正常。交行首席研究员唐建伟预计,下半年,随着疫情消退,生产生活回归正常,消费复苏还是可以期待的,但总体力度可能较为温和。
经济增速或大幅反弹
受突如其来的新冠肺炎疫情影响,今年一季度中国经济同比下降6.8%,虽然二季度经济增速有望转正,但上半年经济整体或仍为负增长。不过,各大机构及专家均认为,下半年经济增速或明显回升。国务院发展研究中心研究员张立群表示,受扩大内需的推动,中国经济将进入市场需求全面恢复支持下的较快回升轨道。预计今年三、四季度GDP增长率将提高到8%以上,全年经济增长率会达到4%以上。中金公司首席经济学家彭文生分析称,在疫情不出现大面积反弹的基准假设下,下半年全球经济渐进复苏,中国快于欧美。预计中国经济增速将出现大幅反弹,四季度或升至6%左右,明年将进一步上升。
今年政府工作报告提出,“六保”是今年“六稳”工作的着力点。多部委近期纷纷表态,要狠抓各项政策举措落实落地,着力稳企业保就业,努力实现全年经济社会发展目标。
外资连续18月增持 人民币资产成为全球避风港
国际货币基金组织(IMF)6月24日发布最新世界经济展望报告,预计2020年全球GDP增速为-4.9%,此前预期为-3%。预计中国2020年经济增速为1%,为全球主要经济体中唯一实现正增长的。
此外,IMF预计2020年美国GDP增速为-8.0%,此前预期为-5.9%;预计2020年欧元区GDP增速为-10.2%,此前预期为-7.5%;预计2020年日本GDP增速为-5.8%,此前预期为-5.2%;预计2020年英国GDP增速为-10.2%,此前预期为-6.5%;预计2020年德国GDP增速为-7.8%,此前预期为-7.0%;预计2020年法国GDP增速为-12.5%,此前预期为-7.2%。
国际机构配置人民币资产已达到6.4万亿元,并以年均超过20%的速度增长,尤其是境外投资者持有境内人民币债券资产近年来以年均近40%的速度增长。近期,我国整合债券市场投资渠道,取消QFII、RQFII额度管理,扩大合格境内有限合伙人制度(QDLP)、合格境外有限合伙人制度(QFLP)试点,监管机构放开外资金融机构的股比限制,都是扩大在岸市场对外开放的重要举措。
中国 证 监 会主席易会满在第十二届陆家嘴论坛上演讲时表示,面对这次全球重大突发公共卫生事件,中国政府始终坚持以人民为中心,全国上下众志成城、共克时艰,疫情防控取得重大战略成果,经济社会正加快恢复发展,中国金融业和资本市场总体保持了稳健运行。人民币仍然保持稳定,并没有出现太多驱动因素。当前中国经济基本面良好,货币政策处于正常空间,人民币对主要可兑换货币保持较高利差,对国际投资者保持较高吸引力。展望下半年,货币政策还将保持流动性合理充裕,预计带动全年人民币贷款新增近20万亿元,社会融资规模增量将超过30万亿元。
瑞银财富认为,美元最近下行,利于人民币汇率进一步稳定。随着外部不确定性因素逐步缓解、全球经济陆续复苏,人民币汇率在2020年年末有望升至6.80,预计明年上半年涨至6.70左右。
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