二季度美元将出现新一轮走强 – 荷兰合作银行

荷兰合作银行分析师指出，事实证明美元已成为许多投资者的避风港。他们认为，股市可能已经从低点反弹，但是经济数据仅对目前发生的经济灾难做出部分反映。从三个月的角度来看，美元将进一步反弹。

要点：

“ 3月市场事件使得许多怀疑者开始非常清楚，美元许多投资者选择的避风港。那么毫无意外的是，本周美元又朝着主要股指相反方向波动。与全球金融危机期间情况一样，投资者倾向于在紧急情况高峰期将资产区分为风险和避险资产。与平常的市况相比，这可能导致一些资产类别之间的相关性加大。当市场投资者重新判断市场进入平静期，这些关联性可能会放松。就是说，到目前为止，灾难性经济状况只公布了一部分，预计未来数周和数月内将出现更多经济状况恶化的情况，已经不足以使得市场有时间关注危机的各种传导效应。因此预期下个季度美元将进一步走强。”

“预期今年全球经济将收缩2.6％。其中包括2020年美国经济收缩6.4％。预期欧元区2020年年率增长将下降5.2％。尽管预期2021年经济活动将出现强劲反弹，但仍需要一段时间才能达到与危机前的水平相符。”

对于许多新兴市场来说，经济危机可能会更加痛苦。许多发展中国家经济的魔咒是美元商品价格的上涨或下跌。彭博社报道，根据IIF，3月新兴市场资金流出总额为830亿美元。某些国家在危机期间可能会呼吁国际货币基金组织提供支持。不断演变的经济危机很多方面令投资者担忧，对美元的需求加大。预期可能到新兴市场出现稳健复苏的迹象后，投资者也不会持续并大幅减少美元头寸。尽管最大的外汇波动可能会出现在新兴市场，但从3个月前景来看，美元或将上涨，欧元/美元下行目标在1.05，英镑/美元下跌目标在1.19，澳元/美元将跌至0.55。