加拿大财政状况较较为健康且对外部借款依赖较少，美元/加元的上行空间或有限 – 加拿大皇家银行

加拿大皇家银行高级经济学家Josh Nye称，预期美元/加元存在更多上涨空间，但不会创出新高。预期二季度美元/加元目标在1.46（68.5美分），第三季度美元/加元目标在1.43（69.9）。

要点：

“加元年初价格为77美分，但近几周贬值10％，跌至4年低点69美分，但过去数日略有回升。美元普遍走强是一个原因，以贸易加权为基础的美元兑所有货币上涨愈9％，美元兑发达经济体货币上涨约7.5％。这些发达经济体当中，加拿大与其他商品生产国（澳大利亚，挪威）、新推出量宽计划的国家（新西兰、澳大利亚）一样，所在国货币均出现两位数下跌。”

“在风险规避情绪明显，能源价格崩跌以及美元存在普遍需求的环境下，加元贬值并不令人意外。由于新冠病毒遏制措施的深度和持续时间维持不确定，现在判断风险偏好或油价触底还为时过早。加央行宣布新的宽松政策（将隔夜利率降低至有效下限，并于3月27日启动首个量化宽松计划），预期加元将走低，市场将继续消化这些措施。但是本行不认为加元将触及2000年代初期创出的历史低点62美分。”

“加元最黑暗的日子是在金融市场动荡的时期，包括1998年俄罗斯金融危机、长期资本管理崩溃、2000年代初互联网泡沫。现在，随着全球经济活动出现前所未有的急剧下滑，投资者正面临着同样的压力。加元与油价维持更牢固关联性（与几十年前相比）也无助于补。但是，加拿大财政状况较此前更为健康，对外部借款依赖较少应该对加元提供支持。预期加元/美元不会跌至62美分那么糟糕，但可能会触及69美分。”