摘要:摘要:本文主要提醒投资者美元/瑞郎已经到了一个非常重要的短期技术关口,并从最近的散户头寸变化、整体市况变化做出了进一步分析,最后给出相应的策略建议。
美元/瑞郎技术上升至重要阻力位
美元/瑞郎自2月20日以来的V字型走势令人印象深刻,不过近两日汇价反弹至该V字型的左侧边缘位置后涨势停顿,短期有可能在此整理、甚至修正一段时间,下方初步支持关注目前的0.9780档,若跌破则有可能跌至23.6%回档0.9720、甚至进一步下行测试自3月9日以来的支撑线。点击查看DailyFX独家《新手入门指南》
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情绪指标总体上还是看涨
IG情绪指标显示,美元/瑞郎多头较上周减少了42%、空头较上周增加了32%,未平仓头寸较上周增加了10%;与上一个交易日相比,美元/瑞郎多头增加了15%、空头增加了34%,未平仓头寸增加了23%。目前的净多:净空比例为51%:49%。由于情绪指标是个反向指标,目前的多空比例显示我们应当看空,但从与上周、上一个交易日的头寸变动来看,空头掐顶情绪明显,因此综合来看还是偏上涨。点击查看IG独家情绪指数美元流动性压力缓解可能令汇价面临一定的修正风险
基本面方面,个人更关注目前的整体宏观市况。目前已经众所周知的是自3月9日以来的这轮美元全盘大涨是由于流动性冲击所致,笔者在此就不再赘述,利差变动因素早就被市场抛之脑后。同时,之前两周的市场波动也揭示了包括瑞郎在内的负息货币的“避险”神话,或这些货币能避险的局限性与条件。
但笔者个人最近几日也认为,随着股指暴跌风险的释放、近两日跌速放缓,国债、公司债市场逐步稳定下来,以及美联储的一系列激进举措,包括隔夜按需购买资产、直接为企业债注入流动性等措施,这轮市场危机的流动性冲击压力已经明显下降。
外汇市场上,尽管美元三个月Libor利率(上周五)还在高位,但隔夜、一周期利率已经自上周高位回落;此外,美元/瑞郎掉期市场上隐含的美元隔夜利率也自上周高位4.90/8.16大幅回落至今天的-2.48/4.14,美元的流动性压力在边际上已经明显放缓。
当然,我们必须知道此次市场危机的导火索是COVID-19疫情,目前疫情仍未见所谓的拐点,实体经济受到的冲击何时、以怎样的程度传导到金融市场上还不得而知,后期不排除仍有流动性冲击的风险,但目前看起来问题暂时还能被央行兜得住、没有非常大的系统性风险。策略含义
策略上,个人认为美元/瑞郎如果有多头的话,目前应当适当结利、保护好利润、待到汇价回调时再回补多头。对于没有头寸的投资者来说,可以关注小时图级别的短线空头,因为小时图自3月16日开始的上行趋势已经结束、目前存在转势下行的风险,也许今天欧美时段有效跌破0.9780档就可以确认这一点,待汇价有效跌破这一水平时则可以尝试短线做空(注意:这是逆势4小时图的策略,保守的投资者可以观望),目标初步指向23.6%回档0.9720、进一步下行目标可以指向自3月9日以来的支撑线。若后市真的跌至3月9日以来支撑线,我们再依整体市况来看是平空开多还是继续持有空头。(后续分析请锁定David 分析观点仅为市场评论,并不构成投资建议)
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