摘要:欧元区经济在二月份出现好转迹象,服务业经济活动扩大,制造业增速提升。
2月21日公布的数据显示,欧元区综合采购经理人指数本月升至51.6,高于50荣枯线。占主导地位的服务业PMI初值从1月份的52.5升至52.8,制造业PMI也录得一年来的最高水平49.1。更令人欣喜的是,德国制造业PMI从1月份的45.3大幅升至2月份的47.8。去年年底德国制造业大幅萎缩,一度令人担心德国可能陷入经济衰退。
上述数据表明,欧元区经济在二月份出现好转迹象,服务业经济活动扩大,制造业增速提升。制造业和服务业PMI数据的反弹激发了投资者的乐观情绪,不少分析人士认为欧元区经济有望摆脱2019年底的疲软。要知道,随着法国和意大利经济增速放缓,欧元区GDP在去年第四季度仅增长了0.1%。据悉,PMI指数包含许多指标,其统计方式纷繁复杂,其中一些指标具有前瞻性,但也有一些数据对经济前景的预测带有误差和延迟(例如外国新订单数),因此新冠病毒肺炎疫情造成的影响目前可能还没有体现在数据中。
然而,到目前为止,欧洲央行的政策决策者似乎胸有成竹,一点也不慌乱。上周末,G20财长和央行行长会议上,各位决策者也未能就应对疫情一事达成统一意见,他们只同意在情况恶化的情况下实施一些政策。在上一次新闻发布会上,欧洲央行行长拉加德表示通胀率正在逐渐接近央行2%的目标,经济出现向好迹象。上周五,欧洲央行管委、首席经济学家连恩也表示,他仍预计疫情蔓延后会迅速收缩,影响是暂时的,央行可以克服这一困难。欧元区内部的需求和供应受到了疫情明显影响。所幸的是,欧元区各国并非毫无准备,上周二,欧元区财长批准了一项联合政策建议,其中暗示如果经济衰退加剧,将进行某种形式的财政扩张。但是考虑到德国并非愿意扩大财政刺激力度,何时会实施真正的财政扩张政策,以及该政策会产生多大作用,这两点都不清楚。而且,尽管2月份制造业数据大幅反弹,但德国经济仍面临着很大压力。因此有分析称,为了应对未来可能的衰退风险,德国在政府债务水平处于低位的情况下,依然会继续保证财政盈余减少支出。
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最新的HCOB报告显示,尽管欧元区的制造业总体上仍在收缩,但衰退速度正在逐月减缓。5月的欧元区制造业PMI达到了14个月以来的高点47.3,较4月的45.7有所提升。特别是在德国和法国这两大经济体中,制造业的衰退情况有所改善,尽管德国的表现仍然较弱。同时,就业和生产前库存的减少速度稳定,而输入成本的下降速度有所放缓。企业对未来12个月的生产前景持乐观态度,预示着可能的行业转折点。
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