欧元-欧元区经济应在2020年企稳

欧洲央行执行委员会成员Isabel Schnabel表示，预测表明欧元区通胀率将缓慢向欧洲央行的目标攀升。在货币政策和强劲贷款增长的帮助下，物价可能在中期上涨。受财政宽松举措支持，我们预估欧元区今年经济增幅将达到1.1%。

在经历了三个月的收缩后，德国经济恢复了边际增长。西班牙和法国都实现了强劲扩张。新工作四个月来首次增加，企业乐观情绪有所改善。英国也传来了更好的消息去年12月的服务业指标被向上修正，新订单增幅为5个月来最大。随着经济扩张加速，2022年通胀率将回升至1.6%。

2020年欧元区乃至全球范围内的经济增长，还取决于各贸易谈判的进展. 前提条件是全球各贸易谈判及英欧贸易谈判的不确定性得到消除。

从技术上来看，欧元对美元今年上半年中轴点位于在1.1147，在欧元区数据稳定、美元转弱以及尾部风险减少等因素支持下，我们看涨欧元温和上涨至1.15上方。与之对应的是美国总统特朗普的政策最少在过去两年将美元汇价推至高于均衡水平，随着这些政策的减退，将逐渐令美元回到均衡状态。在财政措施的影响将完全过去后，美国今年经济增长将稍低于潜力。