摘要:北欧联合银行(Nordea)市场分析师认为,从市场的角度来看,欧洲央行1月份的会议不太可能是最重要的会议之一。 核心要点 因此,市场不太可能立即做出重大反应。不过,鉴于近期市场基调较为乐观,我们认为市
北欧联合银行(Nordea)市场分析师认为,从市场的角度来看,欧洲央行1月份的会议不太可能是最重要的会议之一。
核心要点
因此,市场不太可能立即做出重大反应。不过,鉴于近期市场基调较为乐观,我们认为市场对下周消息的反应可能会略显强硬。在这种环境下,市场最关注的可能是有关经济数据暂时企稳和部分消除下行风险的言论,换句话说,这意味着不太需要立即放松货币政策。
鉴于市场已经基本放弃定价进一步削减利率,尽管欧洲央行持续宽松政策偏差应该限制未来12个月加息风险的价格空间,较长期收益率可能比短期收益率有更大的上升空间。
在短期之外,我们预计未来几个月债券收益率会下降,因为经济还远远没有走出困境。除非欧洲央行进一步提高实施更多宽松措施的门槛,例如强调负利率的负面影响,否则疲弱的数据仍应能说服市场消化未来实施更多宽松政策的更高风险。
在外汇方面,我们预计欧元不会从欧洲央行获得多少持久的支持,因为市场消化欧洲央行任何明显收紧政策的难度仍然很高。
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