美国制造业ISM指数可能并不像看上去那么糟糕 - 富国银行

今天公布的数据显示，12月份美国制造业ISM指数意外下降至47.2。富国银行(Wells Fargo)分析师表示，制造业连续第五个月萎缩，以及ISM自2009年以来最差的经济数据，可能并不像看上去那么糟糕。

核心要点

美国供应管理协会(ISM) 12月制造业指数为47.2，表明过去5个月的工业活动均出现萎缩。更糟糕的是，这标志着ISM指数自衰退以来的最低水平。各种分项指数也跌至10年来从未触及的低点，其中最引人注目的是就业率降至45.1。

可以这样说，供应管理学会近几个月对工业部门的态度是悲观的。这并不是说没有压力，其他一些采购经理人调查显示经济正在走软，但供应管理学会的数据显然比其它机构更糟。

自2018年以来，贸易战一直是一个重大的不利因素，也是导致趋势下降的一个因素。

如果2019年是贸易战升级的一年，或许2020年至少是事情停止恶化的一年。

我们不那么乐观，不会认为贸易战就此结束，但它肯定是一种缓和，那是一个开始。就贸易政策给制造业带来的下行压力而言，每一阶段的缓和都应能缓解这种压力;如果是这样的话，今天的报告可能标志着经济的低谷。