中国下调准备金率需求因季节性贷款需求-荷兰国际集团

荷兰国际集团(ING)经济学家Iris Pang指出从1月6日起，中国央行将于2020年第一季度下调存款准备金率0.5个百分点，至12.5%，对规模较大的银行和规模较小的银行分别下调至10.5%。

“此次降准将释放出8000多亿元的长期资金，据中国人民银行估计，其中1200亿元将来自服务中小企业的城市商业银行和农村商业银行。”

“此次降准幅度是太小还是太大，取决于银行是否将较低的融资成本转嫁给借款人。”

“我们认为，在1月份，MLF、LPR和7D的逆回购有50%的几率下调5个基点。如果本月不采取行动，那么在2月和3月降息的可能性就更大。”

“在贸易战(即使第一阶段的协议已经签署)和一场新兴技术战争的背景下，中国企业需要更多的融资支持。因此，我们认为，中国央行可能在第二季度再次下调存款准备金率0.5个百分点。与此同时，可能还会再降息5个基点。”

“美元兑人民币汇率随着贸易战和新兴技术战争的消息而变动。下调存款准备金率不应对人民币兑美元汇率产生太大影响。”

“从市场的角度看，在贸易战担忧消失之前，我们相信人民币将主要受到这方面进展的影响。”