2020财年2季度印度GDP增长放缓至6年半以来的低水平 – 渣打银行

渣打银行分析师分析上周五公布的印度第二季度（2019-2020财政年度）GDP时称，受各方面经济水平全面疲弱的影响，印度GDP增长放缓至6年半低位。

主要观点：

维持印度2020财年（截至2020年3月年度）GDP增长预期为5.3％，因为2020财年第2季度的实际GDP增长为4.5％，总增加值（GVA）为4.3％，符合预期。印度GDP增长降至6年半低水平时存在以下要点。

首先，印度经济增长放缓是全面广泛的；大多数行业的经济活动均降至数年低点。例如，由于制造业因需求疲软，工业增速录得2011-12年以来最弱增长水平。

其次，印度政府支出强劲且净出口赤字减少为整体GDP做出了重大贡献。事实上，不包括净出口的GDP是2013财年以来最弱水平，表明印度国内需求疲软。印度一直存在贸易/经常帐赤字；由于国内需求疲软，赤字收窄提振整体GDP。

再次，印度名义GDP录得6.1％（2019财年录得11.2％；2020财年一季度录得8.0％），是有记录以来最弱水平；这很可能会影响税收收入，从而影响财政赤字管理。我们预计2020财年印度中央政府财政赤字占GDP的3.8％，超出预算的3.3％。