美联储纪要强化该央行的观望立场 - 大华银行

大华银行高级经济学家Alvin Liew评估了近期公布的美联储会议纪要：

在10月份的会议纪要中，考虑到全球经济持续疲弱和贸易发展高度的不确定性，大多数美联储官员相信在10月例会上将联邦基金利率目标区间下降25个基点是合适的。但并不是所有委员均支持减息，部分委员支持维持现存的目标区间不变。

对于未来的政策方向，大部分参与者相信10月降息后，政策立场是恰当的，只要有关经济的最新信息不会导致对经济前景的实质性重新评估，这种情况就很可能持续下去。

美联储纪要强化了该央行经历三次降息后的按兵不动，该央行分别在7、9月10月减息25个基点，但对于新信息没有新内容。

在对美联储政策制定者的利率展望没有进一步深入了解的情况下，我们仍然预计美联储将在2019年12月10日至11日的FOMC决定中维持利率不变。我们预计，美联储将在2020年第一季度再次降息25个基点，然后在2020年剩余时间再次暂停降息。值得注意的是，如果贸易紧张局势持续到2019年以后，甚至明年，那么我们认为美联储将不得不在2020年采取更多的宽松政策，尤其是如果这对美国和全球经济增长造成实质性的下行影响的话。