日本经济增长缓慢-大华银行

大华银行集团(UOB Group)高级经济学家Alvin Liew对日本7 - 9月的最新GDP数据发表了自己的看法。

“日本2019年第三季度的GDP增长明显放缓，从第二季度的0.4% /季度(年化增长率0.2%)降至0.1% /季率(年化增长率1.8%)，因为私人和公共需求的增长速度均有所放缓，但仍设法抵消了净出口和私人库存的拖累。”

尽管第三季度的GDP结果令人失望，但仍然比我们的预期要好得多。因此，我们将日本2019年GDP增长预期上调至0.7%(此前为0.5%)。我们仍然预计贸易逆风，更重要的是，2019年第四季度私人支出的崩溃将延续到2020年，从而导致日本明年陷入衰退。尽管明年将举办东京奥运会，但我们相信2020年日本GDP将收缩0.8%。

2019年第三季度GDP的下一次修订(第二次初步估计)将于2019年12月9日公布。这值得关注，因为商业支出等任何主要GDP组成部分的大幅向下修正，都可能使第三季度GDP陷入连续的季度收缩，而如果第四季度GDP也收缩，那可能会让日本面临技术性衰退的风险。