德国:ZEW指数上升，标志着经济衰退即将结束-荷兰银行

荷兰银行(ABN AMRO)高级经济学家艾琳•舒林(Aline Schuiling)指出，德国11月份的ZEW经济预期指数跃升至-2.1，高于11月份的-22.8。

“该指标的跃升可能反映出对德国出口和工业前景的担忧已经缓解。事实上，《欧洲经济观察》报告的细节表明，调查参与者对美国、日本和欧元区经济形势的预期显著提高。”

“ZEW的预期指标往往能较好地跟踪德国经济增长的变化。在11月-2.1的水平上，仍低于21的长期平均值，而当前水平将与GDP大致企稳相一致。这将符合我们对德国经济的设想。11月14日，将公布第三季度GDP增长的初步估计。”

“我们(以及普遍的)预测是，第二季度GDP将收缩0.1%，这将是连续第二个季度收缩(第二季度也是-0.1%)。这将使德国陷入技术性衰退。”

“尽管如此，我们预计这次衰退不会太严重，也不会持续太久，因为私人消费、政府支出和建筑产出预计将在未来几个季度扩大，而出口和制造业产出的负面影响预计将减弱。事实上，我们已经在第四季度实现了企稳，并在2020年上半年实现了温和增长。”