美元/日元：有测试110.00的空间 - 三菱日联银行

三菱日联银行(MUFG Bank)指出，风险情绪依然是日元的关键驱动力。美元兑日元收盘于200日均线上方，为4月底以来首次，打开了汇价进一步升向110的大门。

我们假设风险偏好交易将持续。这将导致日元进一步贬值。自10月8日以来，日元兑美元下跌2%左右，兑许多非美元货币跌势更多，但我们认为本周有进一步下跌空间。截止上周二的头寸数据显示，上周日元头寸依然为温和的多头，而日元之后的贬值表明目前日元头寸为空头。不过头寸规模依然很小。其次，日本每周的资金流数据显示，外国投资者对日本股市的购买大量增加，过去四周购买量为21000亿日元，前一周为27520亿日元，为4月以来最大。同时美元兑日元上涨至109，若风险偏好情绪持续至本周，则汇价有重测110的风险。尤其是突破8月高点109.32的情况下。

决定日元短期方向的关键是风险偏好情绪是否将延续。贸易协议方面的好消息已经被定价，但后市可能出现失望结果，日元面临更多卖压。我们的收益率模型表明收益率目前对汇价的短期影响不大。

下周美联储主席鲍威尔将作证，其证词可能会产生重大影响。因此广泛的风险情绪依然是短期关键驱动力。