美元指数波动风险分析：美国密歇根大学消费者信心、贸易进展将提供走势线索

回顾：

周四交易时段美元指数走势承压并跌破关键支撑（20天移动平均线和23.6%斐波回撤位所在的密集支撑区域）。不过，美元指数仍有可能回调到这一支撑区域上方，这是因为周四美元的下跌更多是由于其他货币走强而非美元走软。具体来讲，昨日欧央行9月会议纪要证实央行官员内部存在分歧后，欧元/美元出现大幅上涨；英镑/美元受英国脱欧希望再度升温提振也录得上涨。注意欧元/美元与英镑/美元这两者在美元指数当中的比重分别为57.6%和11.9%。

美元指数日线图 (2019年4月17日至2019年10月10日)

周四美元这波下跌推动相对强弱指数RSI跌向50；同时MACD线也跌破了红色信号线。美元指数自跌破20天移动平均线和23.6%斐波回撤位之后便面临着进一步回落风险。若后市无法回升到这一密集支撑区域上方，则交易者们或需从50天移动平均线、始于6月底低点的上行趋势线寻求支撑。

此外过去一个交易日美元的基本面环境有所改善或有助于令美元走势持稳。周四早间美联储9月会议纪要显示美联储内部对是否进一步降息存在意见分歧；而后公布的美国核心消费者物价指数呈现出粘性或削弱美联储进一步放松政策理由。散户情绪报告实时更新热门美元货币对的持仓和多空变化

贸易不确定性、衰退风险或施压美国消费者信心走低

美国密歇根大学消费者信心调查（蓝色-实际，橙色-预测）

最近一段时期美国密歇根大学消费者信心指数小幅走高——可能是受此前国际贸易紧张局势有所改善所提振。不过，日内消费者信心报告仍有可能和近期大幅下滑的咨商会消费者信心指数一样令人失望。当然考虑到这一数据通常被视为是滞后指标，预计8月底美债收益率曲线倒挂的情况可能不会完全在今日的报告当中得到充分反映。

最近我们看到美联储接连两次降息以期借此来提振通胀并防止下行风险上升，消费者对经济增长前景和未来支出计划或持更加乐观态度；但央行政策的作用也需要时间渗透进入经济，政策影响可能被两周前表现不佳的制造业、服务业PMI报告所掩盖。

国际贸易局势：美元面临的最大风险

目前有关贸易进展的新闻消息五花八门，小道消息称贸易谈判代表们正在考虑将一个潜在的货币合约作为贸易协议雏形的一部分，这或为延迟征税提供理由。贸易硝烟如何影响美元本季度走势？成功投资者用哪些方法增加获胜几率

此前市场也曾被这类消息所吸引，但最终均是铩羽而归。考虑到反复无常的贸易相关消息引发了波动性上升，且这一状况可能会一直下去直到谈出一份实实在在的协议，所以进行风险管理（回看文章）很有必要。

美联储10月降息可能性（蓝色-加息，橙色-不变，灰色-降息）

美元走势很大程度上将受市场对美联储的降息预期影响，而市场预期又将受到贸易局势最新进展和即将到来的消费者信心指数所影响，因此需引起重点关注。目前隔夜掉期市场数据显示，交易员们预计美联储将在10月会议上降息至少25个基点的可能性为75.9%。

如前所述，目前美元隔夜隐含波动率仍居高不下。考虑到最近英国的脱欧进展以及英镑/美元的隔夜隐含波动率（目前为13.6%），预计英镑/美元将是日内波幅最大的美元货币对。此外，对风险情绪敏感的美元/日元也可能在周五出现大幅波动，若美联储降息预期大幅升温则日元有望迎来突破。鉴于日内还将公布加拿大就业报告，因此美元/加元也值得关注（查看加元走势前景分析文章）。 （Rich Dvorak撰，Linda译）