摘要:在9月19日南非储备银行(SARB)政策会议前,道明证券分析师预计,该行将把政策利率下调25个基点,至6.25%,而不是市场预期的保持不变。 核心要点 我们认为这种情况发生的几率为59%,而南非储备银
在9月19日南非储备银行(SARB)政策会议前,道明证券分析师预计,该行将把政策利率下调25个基点,至6.25%,而不是市场预期的保持不变。
核心要点
我们认为这种情况发生的几率为59%,而南非储备银行在11月决定降息的风险相当高。
如果降息,我们预计美元/南非兰特将上涨至15左右。但是,如果南非储备银行继续维持利率不变,美元/南非兰特可能会回落到14.50左右。
市场定价南非储备银行9月降息11个基点,到2020年9月,市场预计降息幅度将达到-49个基点。如果南非储备银行降息,我们预计2年期南非国债将降至6.2/6.4%左右,10年期国债降至8.65/8.7%。不过,如果南非储备银行维持不变,国债可能仍有一些下行的空间,以应对11月降息的可能性。
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