美国：就业增长放缓，工资上涨 - 荷兰国际集团

荷兰国际集团(ING)首席国际经济学家詹姆斯•奈特利(James Knightley)指出，美国8月份就业人数增加了13万，低于16万的共识水平，前两个月的数据净向下修正了2万人。

核心要点

民间就业人口仅增加9.6万人，为三个月低点，鉴于全美独立企业联合会(National Federation of Independent Businesses)、ADP和ISM非制造业调查等其他数据，这显然令人失望。

如果不是为即将到来的人口普查雇佣了2.5万名政府工作人员，这个数字可能会更糟。此外，ISM制造业就业指数与制造业就业人数减少1万人的水平相符，尽管制造业就业人数反而增加了3000人。

就业人数增长有下降的趋势。部分原因可能是在失业率仅为3.7%的情况下，很难找到具备合适技能的工人。然而，考虑到对国际背景和贸易不确定性的日益谨慎，企业在招聘方面可能也会越来越谨慎。

从积极的方面来看，在连续三个月增长0.3%之后，我们又得到了一个非常好的工资数据，环比增长了0.4%。因此，三个月的年化增长率高达4.2%，而要达到这一水平，就必须追溯到金融危机之前。

在这样的经济背景下，美联储官员不愿屈服于特朗普总统大幅降息的要求，这是可以理解的，他们似乎在违背市场预期，即未来12个月美联储将降息100个基点以上。

目前，我们继续预计美联储将在9月18日和12月11日的FOMC会议上降息25个基点。