摘要:据中国外汇交易中心8月22日消息,为进一步发展银行间外币对市场,满足市场外汇风险管理需求,中国外汇交易中心(以下简称交易中心)将于2019年8月26日在新一代外汇交易平台CFETS FX2017推出外币对期权交易。
据中国外汇交易中心8月22日消息,为进一步发展银行间外币对市场,满足市场外汇风险管理需求,中国外汇交易中心(以下简称交易中心)将于2019年8月26日在新一代外汇交易平台CFETS FX2017推出外币对期权交易。具体如下:
一、市场参与者
1、具备银行间外汇市场外币对衍生品会员资格的机构可向交易中心申请开通外币对期权报价和交易权限,其中兼具外币对衍生品会员资格及人民币外汇期权会员资格的机构可自动获得外币对期权报价和交易权限。
2、其他具备外币买卖及衍生品资格的机构可向交易中心申请成为银行间外币对衍生品会员,并开通外币对期权报价和交易权限。
3、外币对期权参与机构均可参与双边报价与交易,未来可根据市场情况适时推出外币对期权报价行或做市商制度。
二、交易时间
与交易中心外币对市场交易时间一致,即北京时间7:00- 23:30。
三、交易品种
1、初期推出欧元对美元(EUR/USD), 美元对日元(USD/JPY), 英镑对美元(GBP/USD), 澳元对美元(AUD/USD)和美元对港币(USD/HKD)五个货币对的普通欧式期权交易。
2、支持看涨期权价差组合(Call Spread)、看跌期权价差组合(Put Spread)、风险逆转期权组合(Risk Reversal)、跨式期权组合(Straddle)、异价跨式期权组合(Strangle)、蝶式期权组合(Butterfly)和自定义期权组合(Custom Strategy)等期权组合。
四、交易、交易后和清算
1、初期采用双边询价、双边清算、全额交割方式。
2、支持通过外汇即时通讯工具iDeal FX协商交易要素并直连交易系统。
3、外币对期权参与机构可向交易中心申请交易后处理服务平台的外币对期权确认服务,相关安排沿用现有交易确认规则。
五、收费安排
沿用现有外币对衍生品收费标准,即收取交易双方交易金额的十万分之零点五,按当日中间价折人民币计收,按季度收取。
那么,为什么中国外汇交易者选择欧式期权交易?
1、行权交割等操作更简单,是我国市场参与者和组织者的合适选择。
对市场而言,欧式期权的行权交割等操作较美式期权更为简单。如果采用美式期权的行权方式,只要有人提出行权,那么卖出期权的个人、机构和做市商都会被按比例分派到行权交割的任务。个人投资者显然不会喜欢自己每天都有可能接到行权指派通知,机构和做市商也会因此面对更为复杂的风险对冲操作和后台运作。因此在现阶段,欧式期权对于我国的市场参与者和组织者来说,是较合适的选择。
2、简单直接的定价方式有助于形成一个相对理性的期权交易市场。
欧式期权的定价较为简单直接。欧式期权主要使用Black-Scholes定价模型。即使对此模型的原理和推导过程一无所知,只要确定参数,投资者就可以按公式计算出期权的理论价值。而大多数美式期权使用二叉树/三叉树或者蒙特卡罗模拟方法计算,较BS模型更为复杂。并且不同模型给出的答案可能会有一定的差异。我国在期权市场发展初期选择采用欧式期权的行权方式,通过简单方便的定价方式,可以帮助投资者了解期权价值,有助于形成一个相对理性的期权交易市场。
3、得出期权价格与风险参数更便捷,有利于刚接触期权交易的中国投资者进行风险管理。
欧式期权便于刚刚接触期权交易的中国投资者进行风险管理。欧式期权采用BS模型,便于投资者计算计算期权价格,得到包括Delta、Gamma、Vega、Theta和Rho在内的一系列的风险参数。而且,由于美式期权的卖方可以随时提出行权,即卖方可能随时被选中进行行权交割。此时,卖方用Delta进行中性对冲就不合适了。因此,对刚接触期权交易的中国投资者来说,欧式期权在风险管理和对冲操作方面显然比美式期权更为适宜。
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根据2019年11月19日的外媒消息,莫斯科交易所与中国外汇交易中心签署谅解备忘录。
周二(11月19日)援引Finance Magnates(FM)报道,莫斯科交易所与中国外汇交易中心签署谅解备忘录。
周二(11月19日)援引Finance Magnates(FM)报道,莫斯科交易所与中国外汇交易中心签署谅解备忘录。
为满足市场需求,中国外汇交易中心(以下简称交易中心)将于2019年8月26日推出境内银银间美元拆借加权成交利率,并对原境内美元拆借加权成交利率进行优化。