印尼央行将于9月降息 - 渣打银行

渣打银行高级经济学家Aldian Taloputra表示，他们现在预计印尼央行(BI)将在9月、12月和2月下调7天期逆回购利率，总共降息75个基点，到2020年底达到4.75%。

核心要点

我们的新呼吁反映了我们修正后的美联储观点，包括在9月份进一步降息(此前我们只预测美联储在12月份放松货币政策)。印度央行在8月22日将政策利率下调了25个基点，至5.5%，理由是通胀率低于目标水平，而且与同行相比，国内收益率仍具有吸引力，并将此举描述为先发制人的缓冲措施，以应对全球增长疲弱对国内需求的影响。

我们认为印度央行将保持一定的国内利率息差，包括相对于无风险利率和其他国家的息差，以鼓励稳定印尼盾(IDR)所需的资金流入。印度央行暗示，8月份的降息仍基于美联储今年和明年的一次降息，这意味着如果美联储变得比它预期的更温和，将有更大的降息空间。

国内宏观基本面仍支持印尼央行放松政策。我们预计，在消费稳定和投资逐步复苏的推动下，印尼经济增速将从2019年的5.1%小幅升至2020年的5.2%。

我们相信，包括存款准备金率、宏观审慎措施和公开市场操作在内的印尼央行政策组合将保持宽松，以保持充足的流动性，支持贷款增长，并深化金融市场。