摘要:内容摘要:上周美元兑东盟货币攀升,国际贸易局势升级进一步刺激了市场对全球经济衰退的担忧,随着资金逃离新兴市场,新加坡币、印尼盾、马来西亚令吉和印度卢比可能会进一步贬值。本周重点关注美联储会议纪要以及美...
美元和东盟货币上周回顾
上周美元兑大多数东盟货币和东南亚货币如印度卢比继续上涨。虽然美国宣布推迟加征关税,但周三美国国债收益率出现倒挂(这是经济将陷入衰退的强烈信号),导致市场避险情绪升温,华尔街也遭遇了今年以来最惨的一天。
点此免费获取全球股市和汇市季度展望
不过马来西亚令吉和新加坡币表现较为强劲,前者公布的GDP数据好于预期,而后者则是受到货币政策的支撑。虽然新加坡经济增速为2012年以来最低,但新加坡金管局表示并不急于调整货币政策,由此对新加坡币构成了支撑。周五市场情绪的平静帮助交易员结束了紧张的一周。
新兴市场仍面临资金出逃的风险
本周新兴市场投机意愿继续恶化的基本面风险仍然存在。上周彭博新兴市场资金流出指数一直在下跌,刷新了2019年以来最低水平,MSCI新兴市场指数也刷新了今年的最低水平。新加坡币、马来西亚令吉、菲律宾比索、印尼盾以及印度卢比等东盟货币和新兴市场货币等都非常脆弱。
美国总统特朗普似乎仍然执着于其贸易政策,对本已脆弱的全球经济增长构成不小的风险。除了暗示要对全球第二大经济体持续施压外,他还将注意力转向欧洲,令美国开辟第二大贸易战线的可能性上升。发展中国家资产出逃,进一步刺激了市场对避险的需求,可能会提振美元。
本周市场焦点转向美联储会议纪要和主席鲍威尔的讲话
上周三道琼斯工业平均指数单日跌幅超过3%,风险情绪继续恶化,市场对发达国家放宽货币政策的押注上升。根据联邦基金期货数据显示,市场计价美联储在下月会议上降息50个基点的概率为32%,此外,欧央行也暗示即将重启QE。
本周美联储将公布7月货币政策会议纪要,需要提醒的是,上个月美联储政策会议意外不及预期鸽派,让市场措手不及。不过伴随着美国国债收益率的倒挂,市场对美联储激进放宽政策的押注也在不断上升。若美联储会议纪要过于谨慎,不考虑开启长期的降息周期,那么有可能会引发股市下跌从而令美元受到支撑。
此外本周还将迎来杰克逊霍尔全球央行年会,美联储主席鲍威尔将在周五22:00(GMT+8)就货币政策进行讲话。美联储正面临数据好于预期(上周公布的CPI和零售销售数据)但外部风险上升的两难局面,美联储的利率调整对新兴市场有着重大影响,因为2008年之后,新兴市场国家外债的累积,使它们更容易受到美国借款成本调整的影响。
除了外部风险事件外,本周印尼盾需关注周四印度尼西亚央行的货币政策会议,市场预计印尼央行将维持5.75%的7天逆回购利率不变。此前印尼央行将2019年、2020年经济增速目标分别设定在5.2%、5.3%,关注新兴市场的投资者将密切关注印尼央行行长对GDP和印尼盾的看法。
新加坡币则可能会无视本国的通胀数据,预计7月新加坡CPI年率将从前值的0.6%小幅放缓至0.5%,核心通胀年率或进一步跌向1.0%。在现阶段,新加坡金管局似乎不太愿意调整当前的货币政策立场,至于印度卢比方面,喀什米尔地区的地缘政治事件可能会对印度卢比构成下行风险。
免责声明:
本文观点仅代表作者个人观点,不构成本平台的投资建议,本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性作出任何保证,亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任