挪威央行利率决议前瞻∶若鹰派倾向发生转变，美元/挪威克朗可能上涨

日内挪威央行将公布利率决议，若挪威央行令市场对其可能在今年剩余时间里采取加息行动的预期降温，则挪威克朗可能承压。截至最近，挪威央行仍是发达国家当中在货币政策上最倾向鹰派的央行之一。不过，全球经济增长放缓叠加欧洲需求走软可能令市场对挪威经济能够承受信贷环境收紧的信心大打折扣。

欧洲目前是挪威最大的贸易伙伴国，挪威有超过80%的出口流向了欧洲。因此，欧洲的需求对挪威经济的繁荣十分重要。由於近期德国8月ZEW经济景气指数跌至了极端低的水平，再加上昨日公布的德国第二季度GDP初值显示德国二季度GDP可能有所萎缩，目前这一问题受到了挪威央行越来越多的关注。

重磅风险事件来临前，市场将作何反应？新手如何从中挖掘机会？

从根本上讲，挪威以石油为根基的经济受制於全球情绪变化的影响，这是因为挪威的经济和油价的关系十分紧密，而油价又经常波动。挪威克朗以及挪威基本股指OBX指数常常跟随油价一起波动，这或许可能解释为什么挪威央行目前正在对收紧周期的做法进行重新考虑。油价走软或令挪威通胀面临下行风险，这可能会引起挪威央行的政策发生转变。

观察截至8月14日的（目前）隐含政策利率曲线（红色线）与截至7月15日的历史隐含政策利率曲线（黄色线）可得，两条曲线都在转向下行。这表明投资者们预计挪威经济未来可能面临重大风险进而可能使挪威央行去改变其紧缩周期。目前来看，挪威央行可能会屈服於其他央行所带来的降息压力，挪威克朗可能因此而承压。（Dimitri Zabelin撰，Linda译）