德国:工业衰退仍在继续-荷兰国际集团

荷兰国际集团(ING)首席经济学家卡斯滕•布尔泽斯基(Carsten Brzeski)指出，德国工业产出继续下滑，6月份工业产出月率下降1.5%，5月份为0.1%。

“今年，工业生产下降了5%以上。所有行业的经济活动都出现了下滑——只有建筑业在连续两次下滑之后才出现了0.3%的微弱增长。建筑业的疲弱表现意味着，与坊间有关该行业仍在蓬勃发展的证据相反，建筑业拖累了第二季度的增长。”

“德国工业继续受到结构性变化和持续的贸易冲突的影响。”

“工业领域的所有供应方面的限制正在迅速消失。不幸的是，这并非如人们所希望的那样是在新投资的推动下实现的，而仅仅是在需求疲软的推动下实现的。设备作为生产的限制因素已降至2017年底以来的最低水平。熟练工人的短缺已降至2017年第二季度以来的最低水平。产能利用率已降至2016年第一季度以来的最低水平。”

展望未来，尽管昨日发布的工业订单数据令人鼓舞，但库存高企和手头订单少的局面，对未来几个月的工业生产并不是个好兆头。此外，当前的贸易冲突进一步升级，英国退欧，以及汽车行业正在进行的结构性改革，前景也没有任何好转。在这种背景下，近期有初步迹象表明国内经济的韧性正在崩溃，这令人担忧。

“总而言之，我们认为今天的工业生产报告是毁灭性的，没有一线希望。今天的数据还表明，我们应该为德国经济第二季度的收缩做好准备，除非周五的出口带来意想不到的惊喜。”