美联储选择现在就采取行动，稍后再关注经济 - 加拿大帝国商业银行

在7月会议上，联邦公开市场委员会（FOMC）将联邦基金利率下调了25个基点。加拿大帝国商业银行（CIBC）分析师艾弗里•申菲尔德(Avery Shenfeld)表示，联邦公开市场委员会的声明听起来像是出自一家并不确定经济是否真的需要降息的央行。

核心要点

美联储选择现在就采取行动，稍后再观察美国经济是否真的需要像今天这样降息25个基点。但随之而来的声明听起来像是出自一家并不确定目前经济是否真的需要降息的央行之口。除了降息25个基点外，美联储选择立即停止其资产负债表的缩减计划，而不是此前计划再等两个月。

美联储选择迅速重申，其基本情况展望仍有足够的经济表现来维持低失业率，并将通胀率恢复到2%的目标。换句话说，别担心，很可能一切都会好起来的，我们不必从现在开始大举放松。

鲍威尔称这是对政策的“周期中期调整”，这一措辞与标志着利率开始大幅周期性下降的举措形成了鲜明对比。

9月份的会议将迫使这一问题得到解决，因为美联储将不得不提交其最新的经济展望，以及“点阵图”预测，后者显示出美联储成员预计将在多大程度上进一步降息。美联储可能选择在这个会议上维持利率不变，但如果下半年经济增长处于1.5%附近，这或许足以让美联储在第四季度(可能是10月份)再次进一步降息25个基点。

股市今天不会喜欢这样的信息，但如果美联储是正确的，经济增长足够好，支持2020年的收益增长，股市可能会更高兴。