摘要:摘要:北京时间周四凌晨,美联储宣布降息25基点,为逾10年首次降息。鲍威尔鹰派措辞令美元指数不跌反涨,刷新两年多高位。美元赢了,但特朗普输了!
重磅!美联储逾10年来首次降息!
北京时间周四(8月1日)凌晨02:00,美联储货币政策委员会(FOMC)宣布将联邦基金利率下调25个基点至2%~2.25%,符合市场预期,为该行自2008年12月16日后首次降息。另外,美联储还宣布于8月1日提前结束缩表计划,并将贴现率从3%降至2.75%,将超额准备金率从2.35%调整到2.10%。
注:上图为美联储基准利率走势
同时,这也是美联储首次在失业率低于4%的情况下降息(目前失业率为3.8%)。2001年1月31日,美联储降息50基点,当时美国失业率为4.2%,并处于科技股泡沫前夕。
美联储发布的政策声明显示,受全球发展对经济前景的影响以及缓和的通胀压力,美联储不得不采取适度行动,尽管目前的增长状况“温和”,劳动力市场“强劲”。此外,声明还暗示如有必要准备进一步降低借贷成本。
在随后的新闻发布会上,美联储主席鲍威尔释放了令人意外的鹰派信号,刺激美元指数再度创下两年新高。
鲍威尔称,降息“肯定有保险方面的因素”,这本质上是对政策的中期调整;目前的降息决定不意味着漫长的降息周期的开始。他补充道:并不是说这只是一次降息;这并不是长降息周期的开始但可能会再次降息。
而更令市场震惊的是,鲍威尔还表示“不要设想我们不会再次加息”!
鲍威尔的上述言论令市场认为美联储年内可能最多降息两次,幅度或不超过50基点。随后,美元指数猛烈拉升,至周四亚市一度涨破98.90,刷新2017年5月17日以来最高水平。另外,美国三大股指均收跌超1%,道指、标普500指数均创自5月31日以来最大单日跌幅,其中,道指一度急挫近500点,失守27000点关口。
本轮降息周期或比想象更短
客观而言,当前美国经济状况大体保持稳健,美联储降息25基点只是未雨绸缪,为未来的不确定性做准备。美国商务部上周五(7月26日)发布的数据显示,美国二季度GDP增长2.1%,高于预期的1.8%,反映美国经济的放缓程度并非预期那么严重。据国际货币基金组织最新发布的《世界经济展望报告》显示,IMF将美国2019年GDP增速预期上调至2.6%,维持2020年GDP增速预期在1.9%不变。另外,目前美国的失业率处于半个世纪以来的最低水平。
正如鲍威尔所言:降息有保险的意味。
对比上一轮降息周期,投资者不难看出美联储的为难之处。为抵御次贷危机引发的全球金融危机,美联储于2007年9月18日开启上一轮的降息周期,一直持续到2008年12月16日,基准利率从5.25%被降到0.25%。
笔者认为,本次美联储降息25基点,为进一步观察经济运行状况提供了时间。如未来的美国经济数据仍显示该国经济的韧性,则美联储的降息次数更少,甚至不排除加息。不过,一旦经济数据持续放缓并恶化,则美联储的基准利率或将快速降至接近0的水平。
也就是说,除非美国经济数据变得更差,否则,美联储不太能在年内多次降息。基于美国仍稳健的经济基本面,美联储本轮降息周期大概率较短。
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45次连怼美联储,特朗普依然未得到他想要的
更低的基准利率,更低的美元汇率,是美国总统特朗普上台后孜孜不倦的追求。据彭博社报道,2018年7月19日至今,特朗普累计在采访、公开讲话和社交媒体中总共抨击了美联储45次,主要是抱怨美联储加息太多、太快,拖累美国经济增长,使美国在竞争中失去了优势,并呼吁美联储更快、更多地降息。
尽管美联储已降息25基点,但这离特朗普要求的50基点相距较大。而美元指数也在这次鹰派降息后刷新两年多高位。
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在美联储公布利率决议之后,特朗普再一次表达了的不满,他认为美联储主席鲍威尔让外界失望了,市场需要更漫长的降息周期。
美元指数下一关键压力在99.50
在创下两年多新高之后,美元指数的周线图表形态显示,价格有进一步上扬的需求,多头目前正向上升楔形的上轨逼近,约99.50附近。此前的浪型结构被破坏,筑顶失败。
不过,MACD及STO指标均出现顶背离信号。因此,需要留意价格触及上述楔形上轨后的表现。如受阻于99.50,则行情或不排除较大幅度的回落修正;一旦涨破99.50,则上涨行情或将加速,100关口恐难以止住价格攀升的势头。
Jack 撰写
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