摘要:北欧联合银行市场(Nordea Markets)分析师安德斯•斯文森(Anders Svendsen)表示,到目前为止,市场对美联储未来基金走势的预期已经较为温和(市场已消化逾100个基点的预期),美
北欧联合银行市场(Nordea Markets)分析师安德斯•斯文森(Anders Svendsen)表示,到目前为止,市场对美联储未来基金走势的预期已经较为温和(市场已消化逾100个基点的预期),美联储可能不得不拿出50个基点或增加流动性的策略,以刺激鸽派的反应。
核心要点
我们早些时候曾表示,在7月份联邦公开市场委员会(FOMC)会议之前,从风险/回报的角度看,押注50个基点是合理的——但现在情况可能已经不同了。
然而,欧元/美元仍处于下行趋势,因为在最近的美国预算协议之后,流动性前景已转为乐观。美联储将不得不非常温和使得欧元/美元的趋势转向我们3个月的目标1.15-1.16。
此外,市场将希望美联储能耍一两个增加流动性的花招,否则未来六至八周流动性将被撤出,因量化紧缩(QT)仍未结束(10月1日),以及由于债务上限不再是一个限制因素,美国财政部将通过高于平常的发行活动重建现金余额。
只要流动性撤出,伦敦银行间拆放款利率(LIBOR) /隔夜指数掉期(OIS)息差就可能扩大,而美元可能在风险偏好略弱的情况下继续走高。
总的来说,我们更愿意押注美联储将大举扩张,但我们的信心在一两周前还不够坚定。
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