澳大利亚：第三个季度增长疲弱 - 澳洲国民银行

澳洲国民银行(National Australia Bank)分析师指出，澳大利亚第一季度国民账户证实了第三个季度经济增长疲软，原因是家庭部门继续受到家庭消费增长进一步放缓和住宅投资再次大幅下降的拖累。

净出口和公共支出在一定程度上抵消了这种疲软，而企业的贡献则很小。矿业投资在第一季度继续下降，而非矿业领域的投资有所上升。

展望未来,我们不会明显改变了我们对明后两年澳洲经济的预期，我们预计增长2.25%，远低于趋势水平且受制于持续的家庭部门的疲弱。短期内我们下调了预期，包括第一季度的疲软结果和第二季度预期走弱，这主要是消费低迷造成的。

总体上我们预计澳大利亚第二季度GDP增速将降至1.3%，今年平均增速为1.7%。因此我们将看到澳洲就业市场走软、就业增长放缓，失业率上升，到2021年将触及5.5%，因此工资增长将依然疲弱，到2021年底通胀率仅将回归至澳储行的目标区间底部。

仍预期澳储行将在8月降息，但7月减息也不会意外。下半年将进行第二次减息。11月减息取决于数据。

我们还认为，澳大利亚需要采取额外的财政政策行动来提振经济，同时也存在一些需要进一步刺激的风险，即澳大利亚央行将在2020年初转向一系列替代政策工具。